O ouro cai abaixo dos 4100 e aproxima-se dos 4000! Porque é que o ouro cai ainda mais quanto mais instável fica o Médio Oriente?

Muitas pessoas pensam que, quanto mais tensa for a situação no Médio Oriente, mais o ouro deveria subir. Mas, nos últimos dois dias, o mercado seguiu precisamente a direção oposta. Segundo a Reuters, a escalada da situação no Médio Oriente fez o preço internacional do petróleo disparar para um máximo de cinco meses. A subida do petróleo agravou as preocupações com a inflação, levando o mercado a reavaliar a trajetória futura das taxas de juro da Reserva Federal. O ouro não só não conseguiu subir com o sentimento de procura por ativos de refúgio, como continuou sob pressão. A 22 de outubro, o ouro à vista chegou a cair para cerca de 4041 dólares, o valor mais baixo em mais de dois meses. O sentimento de procura por ativos de refúgio não conseguiu sustentar o ouro. O que está, afinal, a ser negociado pelo mercado neste momento?

Na minha opinião, no curto prazo, não basta acompanhar as notícias sobre o Médio Oriente; também é preciso prestar atenção ao preço do petróleo e às expectativas em relação às taxas de juro.

① Notícias: porque é que a subida do petróleo acaba por pressionar o ouro? A subida do petróleo pode aumentar a pressão inflacionista. Se, por esse motivo, o mercado passar a prever que a Reserva Federal terá de manter as taxas de juro elevadas durante mais tempo, ou até voltar a aumentá-las no futuro, o ouro, que não gera rendimentos de juros, poderá perder atratividade. Assim, a procura por ativos de refúgio motivada por conflitos geopolíticos pode não ser suficiente para compensar a pressão causada pelas alterações nas expectativas em relação às taxas de juro. As reuniões da Reserva Federal de 27–28 de outubro e os próximos dados da inflação PCE dos EUA poderão ser novos catalisadores de volatilidade.

② Estrutura do mercado: isto não parece uma simples correção. No gráfico de 1 hora, o ouro já tinha formado uma estrutura baixista, com máximos e mínimos sucessivamente mais baixos, e o preço manteve-se abaixo das médias móveis descendentes. A recente queda ampliou ainda mais esse movimento, o que indica que os vendedores continuam a dominar. O volume de negociação aumentou visivelmente durante a queda, o que significa que houve uma disputa mais intensa entre compradores e vendedores em níveis importantes.

③ Níveis importantes: os 4000 dólares são um limiar psicológico e um ponto de observação. Perto dos 4000 dólares: este é atualmente o limiar psicológico mais importante a acompanhar. Se o preço cair abaixo deste nível e se mantiver abaixo dele, sem conseguir recuperá-lo numa recuperação, a estrutura baixista poderá prolongar-se.

Perto dos 4070–4100 dólares: esta zona pode servir de referência para acompanhar uma recuperação de curto prazo, mas é necessário confirmar com o preço mais recente se já se transformou numa zona de resistência. Se a recuperação for travada nesta zona e o volume de compras for insuficiente, isso indica que os compradores ainda não retomaram o controlo.$XAUUSD