Não olhe apenas para os foguetões! A verdadeira «máquina de imprimir dinheiro» da SpaceX pode estar escondida na Starlink

Um lançamento bem-sucedido de um foguetão é, sem dúvida, motivo para celebrar. Mas, se for preciso esperar que um foguetão descole sempre que se quer ganhar dinheiro, o negócio acaba por ser um pouco emocionante demais.

A lógica comercial da Starlink é diferente: depois de os satélites estarem instalados, podem prestar continuamente serviços de comunicação a clientes particulares, empresas e governos. Os utilizadores pagam mensalmente, e este modelo de receitas recorrentes faz da Starlink um importante indicador a acompanhar para avaliar o desempenho financeiro da SpaceX.

No segundo trimestre, a SpaceX registou receitas de cerca de 78 mil milhões, um aumento homólogo de cerca de 92%; destas, cerca de 43 mil milhões vieram do negócio de conectividade, o que demonstra a importância comercial das atividades relacionadas com a Starlink. A divulgação dos resultados do terceiro trimestre está iminente, e o mercado continuará a acompanhar o crescimento do número de utilizadores, as receitas e as margens de lucro.

Mas a Starlink não é um negócio que gere dinheiro sem esforço.

Os satélites têm de ser substituídos, a rede precisa de ser expandida e é necessário investir em equipamentos terrestres e na prestação de serviços. Quanto mais utilizadores houver, maiores serão também as exigências em termos de cobertura da rede e qualidade do serviço. Por trás da chamada «banda larga espacial» está igualmente uma fatura de custos nada modesta.

O que realmente importa são três questões: o número de utilizadores continuará a crescer? Quanto pode gerar cada utilizador em receitas? As receitas adicionais conseguirão cobrir os custos de expansão da rede?

Se estes três indicadores continuarem a melhorar, a Starlink poderá dar um apoio comercial mais estável a outros projetos de longo prazo da SpaceX.

Por outro lado, se o crescimento do número de utilizadores abrandar, a concorrência se intensificar ou as despesas de capital aumentarem demasiado depressa, o mercado poderá reavaliar a sua rentabilidade.

Por isso, não pergunte apenas quando será lançado o próximo foguetão. Pergunte também quanto valor pode criar cada satélite.

Os foguetões abrem caminho para o céu; a Starlink transforma o céu num negócio.

Na sua opinião, a Starlink será a fonte de receitas mais estável da SpaceX no futuro?
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‌#SpaceX第三季度财报