‍#每周来晒 #WCTCS9

A posição curta de longo prazo no petróleo foi liquidada por stop loss. Qual é o próximo passo?

Acordei e, para minha surpresa, o Brent tinha disparado para os 110 dólares. A posição curta de longo prazo no petróleo que tinha montado nos 105 dólares, como vinha dizendo a todos, também foi liquidada por stop loss😂. Esta subida não se deve simplesmente a um défice entre a oferta e a procura: é o resultado combinado dos riscos geopolíticos, das perturbações no transporte marítimo e dos baixos níveis de existências. Se o preço do petróleo se mantiver acima dos 100 dólares, tanto as tecnológicas norte-americanas com avaliações elevadas como os criptoativos continuarão sob pressão. Quanto ao petróleo, o Xiao Caishen continua pessimista a longo prazo. Tal como no caso da visão otimista de longo prazo sobre o Bitcoin, a análise parte dos fundamentos. Vejamos como nos posicionar daqui para a frente:

I. Primeiro, analisemos os principais fatores por detrás desta forte subida

Em primeiro lugar, o prémio de risco geopolítico no Médio Oriente aumentou rapidamente. O estreito de Ormuz é uma artéria vital para o transporte global de petróleo bruto, por onde passa quase um terço das exportações mundiais de crude. Recentemente, vários petroleiros foram atacados e incendiados no estreito, aumentando a probabilidade de uma escalada do conflito na região. O mercado começou a incorporar o risco de bloqueios parciais nas rotas marítimas. Mesmo com a recuperação parcial das exportações de crude do Golfo, o mercado receia que um incidente inesperado possa interromper o transporte de petróleo a qualquer momento, mantendo o prémio de risco em alta. Os ataques contínuos dos rebeldes Houthi do Iémen às infraestruturas energéticas da Arábia Saudita agravaram ainda mais as preocupações do mercado com a cadeia de abastecimento energético do Médio Oriente.

Em segundo lugar, a OPEP+ mantém os cortes na produção, enquanto os níveis de existências continuam baixos. Os países produtores de petróleo continuam a aplicar a política de cortes na produção e as existências mundiais de produtos petrolíferos permanecem baixas. À medida que se aproxima a época de aquecimento de inverno, aumenta a procura preventiva para reabastecer as existências, o que sustenta os preços no mercado à vista. Os seguros marítimos e os fretes dos petroleiros também subiram, aumentando o custo do petróleo à chegada e fazendo subir ainda mais as cotações à vista.

Em terceiro lugar, as expectativas de inflação reforçam-se nos dois sentidos. Os dados do IPC dos EUA foram superiores ao esperado, alimentando as preocupações do mercado com uma nova aceleração da inflação. A forte subida do petróleo poderá propagar-se a partir do setor energético e fazer subir diretamente os valores da inflação nos EUA. Os investidores começaram a reavaliar a trajetória das taxas de juro da Reserva Federal, enquanto as yields das obrigações do Tesouro dos EUA de longo prazo subiram em paralelo com o preço do petróleo, criando um ciclo negativo: «subida do preço do petróleo → aumento das expectativas de inflação → subida das yields das obrigações do Tesouro dos EUA».

II. Níveis de resistência e suporte a acompanhar

Resistência: a primeira resistência situa-se nos 110 dólares, um nível psicológico fundamental nesta subida motivada por fatores geopolíticos e também o máximo intradiário desta madrugada. Uma quebra convincente poderá abrir caminho para o intervalo dos 114-116 dólares, que corresponde à zona dos máximos de 2026. Aí, muitos investidores poderão realizar mais-valias.

Suporte: o primeiro suporte de curto prazo situa-se nos 104-105 dólares, na zona onde começou esta subida. O suporte forte está no nível redondo dos 98-100 dólares. Se as notícias geopolíticas melhorarem rapidamente, o preço do petróleo poderá recuar até este intervalo. Uma quebra abaixo dos 100 dólares deverá assinalar, com toda a probabilidade, o fim desta fase de subida impulsionada por fatores geopolíticos.

III. Estratégia para as próximas posições

A principal característica desta subida é ter sido impulsionada por fatores geopolíticos, e não por uma explosão da procura fundamental. Por isso, penso que poderá ser uma subida tão rápida a chegar como a desaparecer. Não recomendo abrir posições longas nesta altura; a estratégia continua a ser abrir posições curtas em níveis mais elevados. Acredito que esta também seja a estratégia da maioria dos investidores no mercado neste momento. A questão fundamental é: a partir de que nível abrir uma posição curta? Se o mercado abrir em alta na segunda-feira e subir acima dos 112 dólares, abriria sem hesitar uma posição curta inicial e reforçaria nos 114. Se ultrapassar o máximo anterior de 116, fecharia a posição sem hesitar e assumiria a perda.

IV. Que impacto terá no mercado das criptomoedas?

Aplicando o ciclo negativo referido acima, o preço elevado do petróleo poderá aumentar as expectativas de subida das taxas de juro da Reserva Federal, pressionando o Bitcoin enquanto ativo de risco. Esta é também a razão pela qual o Bitcoin voltou a cair ontem à noite. No entanto, como o preço do petróleo já está num nível elevado, se as notícias mudarem e o preço recuar, o Bitcoin deverá recuperar com força.

Além disso, a Reserva Federal entra em período de silêncio na próxima semana e não haverá divulgação de dados. É de esperar que o mercado tenha sobretudo uma recuperação em consolidação. A seguir, é preciso acompanhar os níveis de suporte e resistência do Bitcoin: 87550/85150/81000/78425 $XBRUSD $BTC