A evolução do mercado esta manhã é de deixar qualquer um de coração apertado🔥. O BTC caiu diretamente abaixo dos 81000, e o ETH também desceu até ao nível dos 2400. As altcoins foram arrastadas em conjunto, com SOL, XRP e outras a cair.

Segundo dados da Coinglass, nos últimos 4 horas houve liquidações de 157 milhões em todo o mercado, a grande maioria de posições longas. Os touros sofreram um golpe duro. A pressão macroeconómica é considerável: o petróleo Brent disparou para 112 dólares, reacendendo as preocupações com a inflação, e o S&P 500 caiu mais de 1%. As ações da Strategy afundaram quase 10%; o enfraquecimento deste gigante com uma grande posição em BTC também veio aumentar as preocupações do mercado.

Trump falou sobre a guerra entre a Rússia e a Ucrânia e sobre o preço do petróleo. Embora tenha dito que os preços do petróleo vão recuar em breve, os riscos geopolíticos a curto prazo continuam presentes, e a volatilidade das matérias-primas continuará a propagar-se ao mercado cripto. Neste momento, o mercado está a acompanhar a queda das ações dos EUA, com os ativos de risco a serem vendidos. O sentimento de aversão ao risco está a aumentar.

Os preços elevados do petróleo significam que será difícil para a Fed aliviar realmente a política monetária. Sem que se abra a torneira da liquidez, o mercado cripto só pode ser um jogo de soma zero — ou até sofrer uma queda gradual com volumes cada vez menores.

Em resumo: o petróleo é a âncora, a liquidez é a vida, e o mundo cripto não está em posição de contar a sua própria história.

O rácio ETH/BTC caiu quase 20% este ano, e é evidente que o capital institucional está a concentrar-se no Bitcoin. A recuperação dos fluxos de fundos dos ETFs de Ethereum é muito mais fraca do que a dos ETFs de BTC. A Solana, por seu lado, tem registado alguma atividade no setor dos RWA, com o TVL do ecossistema a chegar a cerca de 2,5 mil milhões de dólares, mas a liquidez de todo o segmento das altcoins continua muito apertada. O relatório da JPMorgan da semana passada foi bastante direto: a menos que a DeFi e a atividade on-chain recuperem de forma substancial, será difícil alterar a tendência de o ETH e as altcoins terem um desempenho inferior ao do Bitcoin.

A zona entre 80000 e 81500 é o preço de custo de muitos detentores de ETFs. Se o fecho confirmar uma quebra abaixo deste intervalo, as ordens de stop-loss poderão desencadear uma avalanche de vendas. No caso do ETH, a zona entre 2250 e 2300 é um verdadeiro teste de suporte; se não se aguentar, será preciso olhar para os 2200.

Não tenham pressa em comprar na queda, e sobretudo não recorram à alavancagem. Estamos numa fase de queda impulsionada pelo sentimento; embora os preços pareçam baixos, o suporte abaixo pode não ser sólido. Quem tiver uma posição grande deve reduzi-la se houver uma recuperação para perto dos 2450-2480; não vale a pena aguentar. Quem tiver uma posição pequena pode esperar por um sinal claro de estabilização do BTC perto dos 80000. Entrem por fases, sem apostar tudo de uma vez. As altcoins não são o campo de batalha principal neste momento: a liquidez é demasiado baixa, é fácil entrar e difícil sair. $SOL
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