#CryptoMarketTurnsGreedy Ganância segundo quem? Análise de quatro indicadores de sentimento antes de confiar na manchete

A manchete de hoje diz que o mercado das criptomoedas se tornou ganancioso. É verdade segundo um indicador popular, mas o panorama muda quando consultamos outros. Coloquei os valores lado a lado para que possa avaliar o sentimento por si.

INDICADOR 1: O QUE ESTÁ POR DETRÁS DA MANCHETE

Os dados da Coinglass mostram o Índice de Medo e Ganância nos 64 pontos a 16 de outubro, num estado de ganância, mais 12 pontos do que no dia anterior. A média de 7 dias é de 60 e a média de 30 dias é de 67.

Eis a oscilação numa única semana, de acordo com essa mesma série de dados:
- 12 de outubro: 68
- 13 de outubro: 56
- 14 de outubro: 63
- 15 de outubro: 52, neutro
- 16 de outubro: 64, ganância

Há dois aspetos a destacar. Primeiro, o sentimento passou de ganância a neutralidade e voltou à ganância em apenas quatro dias. Segundo, 64 continua abaixo da média de 30 dias, de 67, pelo que se trata de uma recuperação do sentimento, não de um novo máximo.

INDICADORES 2 A 4: O MESMO DIA, VALORES MUITO DIFERENTES

A 15 de outubro, outros indicadores apresentaram valores bastante diferentes:
- Um indicador apontava para 38, ou seja, medo, às 14:50 UTC.
- Outro apontava para 53, neutro, menos 9 pontos, face a 62 uma semana antes.
- Um terceiro índice caiu para 29, entrando na zona de medo e atingindo o nível mais baixo desde julho, apesar de os preços terem estado mais altos nessa altura.

Assim, num único dia, os valores variaram entre 29 e 53, consoante a fonte. Cada índice combina fatores diferentes, como a volatilidade, o volume, o posicionamento em derivados e os dados das redes sociais, pelo que os valores não são diretamente comparáveis. A versão da CoinGecko, por exemplo, inclui as taxas de financiamento de futuros, os juros em aberto e o diferencial entre contratos perpétuos e o mercado à vista, o que a torna mais sensível à alavancagem do que uma leitura baseada apenas nos preços.

O QUE DIZ A EVOLUÇÃO DOS PREÇOS

O próprio mercado explica esta montanha-russa.
- O Bitcoin caiu abaixo dos $80,000: recuou até aos $79,950 a 15 de outubro, a primeira queda abaixo dos $80,000 desde meados de setembro, e depois negociou a cerca de $82,331 na manhã de sexta-feira, com uma quota de mercado de 59.63%.
- A alavancagem foi eliminada: cerca de $973 milhões em posições foram liquidados em 24 horas, 92% das quais eram posições longas.
- A semana continua negativa: o Bitcoin caminha para a segunda semana consecutiva de perdas, com novas saídas dos ETF à vista e rendimentos mais elevados e o petróleo a servirem de fatores adversos.
- O Ether recuperou: subiu 3.6% para $2,442.72, mas continua a cair quase 2.6% esta semana.

Repare na discrepância: o sentimento subiu 12 pontos num dia, segundo um dos indicadores, mas o gráfico semanal dos preços continua no vermelho. Isso costuma significar que os investidores estão a reagir a uma rápida recuperação de alívio, não a uma tendência confirmada.

PORQUE É QUE A GANÂNCIA PODE SER UM AVISO

O índice tende a cair quando os preços descem e a subir quando os preços sobem, mas essa correlação não o torna preditivo. Muitos investidores usam-no como indicador contrário, sendo cautelosos quando a multidão ganha confiança. Com o risco macroeconómico ainda elevado, isso é importante. Os dados de inflação acima do esperado aumentaram a probabilidade de novas subidas das taxas da Fed, e a próxima reunião da Fed terá lugar a 27-28 de outubro.

A MINHA LISTA DE VERIFICAÇÃO DA GANÂNCIA

Antes de agir com base na manchete sobre a ganância, faria cinco perguntas:
1. Pelo menos dois indicadores independentes estão de acordo quanto ao sentimento?
2. O valor está acima ou abaixo da sua própria média de 30 dias?
3. A evolução dos preços confirma-o ou só o sentimento está a subir?
4. Até que ponto estão concentradas as posições longas, de acordo com os dados de liquidações?
5. Que grandes eventos macroeconómicos terão lugar nas próximas duas semanas?

As minhas respostas de hoje: os indicadores discordam, o valor está abaixo da média mensal, os preços continuam em queda nesta semana, as posições longas foram recentemente liquidadas e a reunião da Fed está próxima. Isso aponta para cautela, não euforia.

COMO ESTOU A AGIR

- Sem perseguir a subida: evitaria entrar por FOMO depois de uma recuperação acentuada.
- Entradas faseadas: posições mais pequenas, distribuídas por várias entradas.
- Respeitar os níveis: acompanhar a zona dos $80,000 no BTC como linha de referência.
- Realizar os lucros previstos: é quando surge a ganância que os planos são abandonados.
No papel, o mercado tornou-se ganancioso, mas os indicadores não estão todos de acordo e a força é reduzida. Encare o rótulo como uma leitura do sentimento, não como um sinal de negociação.
@Gate_Square