#美国9月PPI大超预期

Hoje, o mercado em geral está num estado de recuperação aos poucos. A queda brusca de ontem deixou muita gente com um grande susto: o Bitcoin chegou a cair abaixo dos 80 mil, mas felizmente foi comprado de volta à força, estando agora a oscilar perto dos 82 mil. Subiu, é verdade, mas continua a parecer um pouco frágil.

A macroeconomia continua a apertar. O CPI e o PPI ficaram consecutivamente acima do esperado. Embora a probabilidade de subida das taxas tenha recuado de 49%, o mercado continua tenso. Foram liquidados 929 milhões de dólares em posições alavancadas, dos quais 777 milhões correspondiam a posições longas. Isto não é uma inversão de tendência; é claramente uma pausa depois da cobertura de posições curtas e da limpeza das posições de pânico. Os fluxos de capital para ETFs ligados à blockchain continuam a sair, e as instituições ainda não regressaram para comprar na queda. O índice de medo e ganância saltou de 53 para 63. Parece que entrou em “ganância”, mas não se deixem enganar por este número: a recuperação do sentimento e uma inversão de tendência são duas coisas diferentes.

A divergência entre setores é evidente: o dinheiro está a sair das Meme coins e a deslocar-se para áreas com narrativas mais fortes,

As narrativas de AI, DePIN e Layer2 estão a apresentar bons resultados. Muitos tokens subiram diretamente mais de 10% num único dia, com INJ e STRK a dispararem com força. A CRV (DeFi) também subiu mais de 7% nas últimas 24h. Tal como se vê no gráfico, houve um impulso de recuperação no curto prazo. A única exceção são os setores Meme e CeFi, que continuam fracos; os fundos estão claramente a sair da especulação em shitcoins para se concentrarem em setores com narrativas mais sólidas.

O ambiente geral continua, na realidade, coberto de nuvens negras. A reunião da Reserva Federal de outubro aproxima-se, e é provável que as taxas elevadas continuem a ser mantidas com firmeza, enquanto os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA disparam. Além disso, o conflito geopolítico no Médio Oriente fez disparar o preço do petróleo, e o índice do dólar também está forte, o que, a nível macroeconómico, continua a pressionar os ativos de risco. Este mês haverá ainda desbloqueios de grandes quantidades de tokens, como SUI e EIGEN, o que representa um risco considerável de pressão vendedora. Neste momento, o mercado é sobretudo composto por capital existente a circular de um lado para o outro à procura de temas quentes.

Quanto à estratégia, não se deixem levar e evitem comprar no topo. O setor de AI é a tendência do momento, mas pode ser preferível esperar por uma correção e escolher os ativos mais fortes; no caso de veteranos de DeFi como a CRV, acompanhem de perto o suporte entre 0.33-0.34 e, se se mantiver firme, considerem mantê-la por mais algum tempo. Com as condições atuais do mercado, o mais importante é controlar o tamanho das posições e guardar munições para depois de a Reserva Federal tomar uma decisão👋.
Agora é altura de “dar menos peso ao índice e mais aos setores”. Desde que o Bitcoin se mantenha estável, é suficiente; o resto resume-se a ver quem conta melhor a sua história. Neste nível, mais vale deixar passar uma oportunidade do que cometer um erro. Preservar o capital e esperar por sinais claros do lado direito do mercado é a verdadeira estratégia. $BTC