#韩股大跌你会抄底吗 #每周来晒 Comentário da sessão da manhã sobre as ações sul-coreanas: queda de 8,02%! Ativação do mecanismo de interrupção da negociação, vendas globais de ações tecnológicas desencadeadas por um IPC acima do esperado, setor dos semicondutores em queda generalizada

Hoje, o índice KOSPI sul-coreano registou uma queda extrema e acentuada numa só direção. Abriu diretamente com uma forte descida e, posteriormente, a pressão vendedora continuou a intensificar-se. O índice oscilou sempre em sentido descendente, tendo a queda máxima intradiária chegado perto de 8,10% e atingido um mínimo de 5522.39 pontos. Ao meio-dia, encerrou nos 5527.12 pontos, uma queda de 481.69 pontos, ou 8.02%, com o mercado a ser assolado por uma onda de vendas motivada por um pânico extremo.

Principais dados da sessão
Hoje, o KOSPI abriu nos 5673.01 pontos, atingiu um máximo de 5751.45 pontos e um mínimo de 5522.39 pontos, com uma amplitude de 3.81%.
A evolução intradiária mostra claramente que, após a abertura, o índice quase não registou qualquer recuperação significativa. A pressão vendedora dominou completamente, com as cotações a descerem continuamente ao longo da linha do preço médio intradiário e a renovarem sucessivamente os mínimos do dia. Os investidores otimistas praticamente desistiram de resistir.
No que diz respeito aos setores, o setor dos semicondutores, enquanto pilar central do mercado acionista sul-coreano, tornou-se a principal vítima da queda. O ETF de semicondutores China-Coreia caiu simultaneamente 5.87%, evidenciando que os capitais globais estão a fugir em massa do segmento dos chips.
O mercado acionista sul-coreano é, por si só, um dos principais centros mundiais de semicondutores. Empresas líderes de memórias, como a Samsung Electronics e a SK Hynix, têm um peso muito elevado no índice. A queda generalizada do setor dos semicondutores impulsionou diretamente uma correção excecionalmente acentuada do índice de referência.

Gatilho da forte queda: IPC dos EUA acima do esperado
O gatilho mais direto para a queda generalizada dos mercados acionistas da região Ásia-Pacífico foi a divulgação, durante a noite, dos dados do IPC dos EUA relativos a setembro. Os dados mostraram que o IPC dos EUA subiu 3.7% em termos homólogos em setembro, acima dos 3.6% esperados pelo mercado; o IPC subjacente subiu 2.6% em termos homólogos, também acima dos 2.5% esperados, com a recuperação da inflação a superar as previsões do mercado. Após a divulgação dos dados, o mercado reavaliou imediatamente a política monetária da Reserva Federal. As expectativas de manutenção de taxas de juro elevadas, ou mesmo de uma nova subida das taxas, intensificaram-se rapidamente, levando os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA e o índice do dólar a subir. As ações tecnológicas e de crescimento com avaliações elevadas são extremamente sensíveis às alterações das taxas de juro. Assim que o mercado prevê que as taxas dificilmente irão descer, ou que poderão até subir, os investidores optam por realizar de forma concentrada os ganhos das avaliações das ações tecnológicas. Foi assim que teve início esta onda de vendas globais de ações tecnológicas.

Por que razão o mercado acionista sul-coreano caiu tanto
Em primeiro lugar, a estrutura do mercado depende fortemente dos semicondutores, amplificando a volatilidade. O KOSPI sul-coreano é um dos principais índices mundiais com maior peso dos semicondutores. Empresas gigantes dos chips, como a Samsung Electronics e a SK Hynix, representam uma parcela muito elevada do índice. Assim que os capitais globais começam a vender hardware tecnológico, a sensibilidade das ações sul-coreanas é amplificada e a queda torna-se significativamente maior do que noutros mercados. Os investidores estrangeiros representam uma parcela muito elevada do mercado acionista sul-coreano e, quando começam a retirar-se em massa, é fácil desencadear uma queda em cadeia. Em segundo lugar, as avaliações dos chips de IA a nível mundial enfrentam uma correção generalizada. Os segmentos da IA e dos chips de memória registaram anteriormente uma forte valorização e acumularam ganhos muito expressivos, existindo já uma necessidade de realização de lucros. A notícia negativa do IPC proporcionou aos capitais a oportunidade ideal para sair. Os investidores começaram a questionar a compatibilidade entre os lucros e as avaliações das ações de chips com avaliações elevadas num ambiente de taxas de juro altas, desencadeando uma onda de vendas em cadeia.
Em terceiro lugar, as transações alavancadas agravaram a volatilidade intradiária. A participação dos investidores particulares no mercado sul-coreano é elevada e muitos investidores utilizam alavancagem através de financiamento e negoceiam derivados de ETF. Quando o índice cai rapidamente, são acionadas grandes quantidades de ordens de stop-loss, que pressionam ainda mais o índice em sentido descendente, formando um ciclo negativo de venda à medida que as quedas se intensificam e culminando na queda extrema e unidirecional registada hoje.

Perspetivas para o futuro
A curto prazo, o sentimento do mercado já entrou numa fase de pânico extremo. Depois da forte queda registada durante metade da sessão, a pressão vendedora concentrou-se e foi libertada no curto prazo, pelo que não se pode excluir uma breve recuperação técnica durante a tarde. No entanto, enquanto as expectativas de subida das taxas pela Reserva Federal não arrefecerem significativamente, será difícil que a pressão sobre as ações tecnológicas e de crescimento globais desapareça de imediato. O mercado continuará a aguardar mais dados dos EUA para confirmar a trajetória da inflação.
Para os mercados acionistas globais, a variável central continuará a ser as expectativas em relação à política da Reserva Federal. Se os dados futuros sobre a inflação continuarem acima do esperado, o ciclo de correção do segmento tecnológico poderá prolongar-se ainda mais; se a inflação recuar, o sentimento de pânico do mercado poderá finalmente começar a acalmar gradualmente.$META