As expectativas de subida das taxas arrefecem: poderá o ouro recuperar?

Esta semana, o mercado do ouro enfrenta um duplo teste: as expectativas em relação às taxas de juro e a procura por ativos de refúgio. Os dados do IPC dos EUA relativos a setembro serão divulgados em breve e, posteriormente, Waller discursará na reunião anual do FMI. Com base nestes acontecimentos, o mercado poderá voltar a ajustar a avaliação do dólar, das taxas de juro reais e do ouro.

O ouro, por si só, não gera juros. Por isso, quando o mercado antecipa uma descida das taxas de juro e uma redução das rendibilidades reais, o custo de oportunidade de deter ouro tende a diminuir. Se a inflação subjacente se revelar moderada e Waller não emitir sinais de uma política monetária mais restritiva, uma descida simultânea do dólar e das rendibilidades reais poderá dar ao ouro impulso para subir.

No entanto, é importante ter em atenção que, se a inflação global aumentar significativamente devido à subida dos preços da energia, o mercado poderá recear que as taxas de juro se mantenham elevadas durante mais tempo. Se o dólar se fortalecer e as rendibilidades reais subirem, o ouro poderá ficar sob pressão. Ao mesmo tempo, os riscos geopolíticos podem proporcionar suporte enquanto ativo de refúgio, mas isso não significa que o preço do ouro vá necessariamente subir.

Por isso, negociar ouro esta semana não significa simplesmente equiparar uma descida da inflação a uma subida do preço do ouro, nem interpretar diretamente uma inflação mais elevada como algo favorável ao ouro. O que realmente importa é a forma como os dados da inflação alteram as expectativas em relação às taxas de juro e a resposta do dólar e das rendibilidades reais.

Na sua opinião, o ouro começará esta semana por refletir as expectativas de descida das taxas de juro ou continuará sob pressão devido às taxas elevadas? Em comparação com as ações norte-americanas, prefere acompanhar o valor do ouro enquanto ativo de refúgio?#美国9月CPI即将公布 #每周来晒 $AAPL