O Índice de Preços no Consumidor (IPC) dos EUA de setembro está previsto para ser divulgado às 12:30 UTC de 14 de outubro. Este relatório será o último indicador significativo de inflação antes da reunião do FOMC da Reserva Federal em outubro. As previsões de consenso indicam que o IPC global homólogo subirá para aproximadamente 3,6%, impulsionado principalmente pelos preços da energia, enquanto se espera que o IPC subjacente homólogo permaneça próximo de 2,5%.

1. O IPC de setembro ficará acima ou abaixo das expectativas?

Espera-se que o valor global acelere devido a um aumento bem documentado dos preços da gasolina. Por conseguinte, o valor global tem um potencial limitado para surpreender. O indicador crítico é o IPC subjacente. O consenso prevê um aumento mensal do índice subjacente de 0,2%. Um valor igual ou inferior a 0,2% indicaria que a inflação subjacente continua a moderar-se. Um valor subjacente de 0,3% ou superior sinalizaria uma estagnação da desinflação, com potencial pressão ascendente proveniente dos serviços, das tarifas aéreas ou das peças automóveis. Com base no recente abrandamento do mercado de trabalho e no crescimento mais lento dos salários, é provável que o IPC subjacente corresponda às expectativas, situando-se em 0,2% em termos mensais.

2. Como irão os mercados financeiros reagir após a divulgação do IPC?

A reação do mercado será determinada quase inteiramente pelo valor mensal subjacente. Um IPC subjacente igual ou inferior a 0,2% apoiaria a narrativa de desinflação, reforçando as expectativas de que a Fed manterá as taxas inalteradas em outubro e poderá reduzi-las mais tarde. Neste cenário, as yields dos Treasuries cairiam, o dólar dos EUA enfraqueceria e as ações de crescimento sensíveis às taxas provavelmente subiriam. Por outro lado, um valor subjacente de 0,3% ou superior reavivaria a especulação sobre subidas das taxas. Isto faria subir as yields dos Treasuries e o dólar, ao mesmo tempo que pressionaria as ações devido a uma taxa de desconto mais elevada. O mercado está atualmente a atribuir uma baixa probabilidade a uma subida das taxas em outubro, o que significa que um valor subjacente elevado provocaria uma rápida reavaliação das expectativas relativas às taxas.

3. Impacto nos mercados de criptomoedas

O mercado de criptomoedas encontra-se atualmente num estado de baixa volatilidade e consolidação, o que indica que está à espera de um catalisador macroeconómico. Observando o gráfico diário BTC/USDT, o preço está a ser negociado a aproximadamente 83,711 USDT. As Bandas de Bollinger estreitaram-se significativamente, com a banda superior em 86,326 e a banda inferior em 81,572. O gráfico de 4 horas confirma esta estrutura limitada por um intervalo, com o BTC a oscilar entre 81,300 e 86,000. O volume de negociação e os indicadores OBV revelam indecisão.

A divulgação do IPC deverá provavelmente romper esta estrutura lateral.

· Se o IPC ficar em linha com as expectativas ou abaixo delas: Um valor subjacente mais baixo enfraqueceria o dólar dos EUA e reduziria as yields. Este ambiente impulsionado pela liquidez normalmente beneficia os ativos de risco. O BTC poderá romper acima do nível de resistência de 86,000, visando potencialmente o máximo recente de 87,400.
· Se o IPC superar as expectativas: Um valor subjacente mais elevado fortaleceria o dólar e faria subir as yields. Isto funcionaria como um obstáculo para as criptomoedas. O BTC poderá romper abaixo do nível de suporte de 81,300, correndo o risco de cair para os níveis de 76,000 ou 74,965 observados no gráfico de 4 horas.

Dadas as Bandas de Bollinger comprimidas, uma expansão da volatilidade após a divulgação é inevitável. Os traders deverão acompanhar o intervalo entre 81,500 e 86,300 para determinar a direção definitiva do rompimento.

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