Esta manhã $BTC uma única vela perfurou os 81000, e por pouco voltávamos a ver a Bitcoin a começar por 7. As liquidações em todo o mercado nas últimas 24 horas aproximaram-se dos 500 milhões de dólares, com as posições longas a representarem mais de 83%; não sei se o irmão Machi voltou a ser liquidado com precisão. Depois da queda, houve imediatamente uma recuperação em V, e agora já está quase de volta aos 83000. No gráfico, a MA7 já mudou de direção e cruzou a MA25 em alta. No curto prazo, parece de facto haver sinais de estabilização, mas a sombra deixada por esta vela não vai desaparecer tão depressa.

A yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 30 anos disparou para 5,70%, o nível mais elevado desde 2002, enquanto a yield a 10 anos também tocou nos 5,35%, atingindo um novo máximo de 24 anos. Com obrigações do Tesouro sem risco a renderem mais de 5% sem fazer nada, quem ainda estará disposto a colocar dinheiro em ativos de elevada volatilidade? Além disso, o preço do petróleo ultrapassou os 110 dólares e as expectativas de inflação voltaram a subir. Esta manhã, a presidente da Reserva Federal de Cleveland, Hammack, adotou diretamente uma posição mais agressiva, afirmando que será necessário continuar a subir as taxas de juro para fazer regressar a inflação aos 2%. O dinheiro está a ficar mais caro, por isso as avaliações dos ativos de risco têm de ser reavaliadas. A BTC e o Nasdaq estão agora a subir e a descer em conjunto; não esperem que a BTC consiga ficar imune.

No segmento das altcoins é que está verdadeiramente a correr sangue. BOME caiu 30%, BLUR caiu 29%, STRK caiu 28% e CKB caiu 22%. Quando a BTC cai 3%, as altcoins caem 30%. As altcoins têm mais alavancagem e menor liquidez; basta a BTC espirrar ligeiramente para elas irem diretamente para os cuidados intensivos. As taxas de financiamento passaram a negativas, o que indica que as posições longas ainda estão a ser liquidadas. Mesmo que haja uma recuperação no curto prazo, é muito provável que a força da subida das altcoins fique aquém.

Agora não é altura de comprar o fundo, mas também não é altura de entrar em pânico e vender com prejuízo. Quem tiver uma posição demasiado pesada deve aproveitar esta recuperação em V para reduzir um pouco a alavancagem; não fiquem agarrados a uma alavancagem elevada à espera da próxima vela. Quem quiser comprar no mercado à vista pode considerar fazê-lo de forma faseada quando a BTC voltar a testar a zona dos 81500. Quanto às altcoins, é melhor não tocar-lhes por enquanto — especialmente nas que caíram mais de 30%, pois isso mostra que a alavancagem no seu interior ainda não foi totalmente eliminada. Tentar apanhar a faca em queda resultará muito provavelmente numa mão cheia de sangue.

No plano macroeconómico, estejam atentos ao CPI e às expectativas de subida das taxas da Reserva Federal em dezembro. Atualmente, a probabilidade de uma subida em dezembro já ultrapassa os 80%. Antes de esta questão ficar resolvida, a altura desta recuperação continuará a ser questionável. Sobreviver é mais importante do que ganhar dinheiro. Esperem pelo vento.
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