Venda repentina no setor de armazenamento: uma frase de Musk despertou o mercado — chegaram as oportunidades no universo cripto?

A 13 de outubro, Musk pronunciou-se, algo raro, apontando diretamente para a lógica central por detrás da venda das ações de chips de memória: assim que a China domina determinada tecnologia de fabrico, a sua capacidade de expansão da produção tende a superar a soma de todas as outras regiões do mundo.

A ChangXin Memory Technologies anunciou um avanço na arquitetura 4F²: redução de um terço na área das células DRAM e aumento de 50% na densidade de armazenamento, com previsão de lançar memória de servidor DDR5 RDIMM no final do ano. A Micron e a SanDisk caíram durante seis sessões consecutivas, com a Micron a recuar quase 20% face ao máximo.

A minha opinião é clara: a venda de ações do setor de armazenamento é, na sua essência, uma realização de lucros após as expectativas terem sido totalmente incorporadas. Os dados da TrendForce mostram que a taxa de subida dos preços da DRAM caiu de 93% no primeiro trimestre para 18% no terceiro trimestre. No entanto, o que o universo cripto deve acompanhar não é quanto as ações de armazenamento caíram, mas sim a mudança estrutural que está a ocorrer no lado dos custos dos equipamentos de mineração — a expansão direta da produção na China está a pressionar os preços da DRAM em baixa, reduzindo os custos de produção dos equipamentos de mineração e melhorando as margens da mineração, o que constitui um benefício real.

Atualmente, o BTC está a consolidar perto dos 84 000 dólares. As liquidações de posições alavancadas nas últimas 24 horas, no valor de 550 milhões de dólares, concluíram uma ronda de limpeza da alavancagem, e o mercado encontra-se agora numa janela de escolha de direção.

O que devem fazer os participantes?

Não persigam altcoins associadas ao tema do armazenamento; mantenham o foco na cadeia industrial dos equipamentos de mineração e na lógica do suporte proporcionado pelos custos do BTC. O custo de produção do Bitcoin está a descer devido à queda dos preços da DRAM. Se o BTC mantiver o suporte nos 83 000 dólares, a expectativa de melhoria das margens dos mineradores será gradualmente incorporada nos preços.

Na sua opinião, esta venda no setor de armazenamento é uma “armadilha dourada” ou uma inversão do ciclo?

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