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O PRÓXIMO TESTE DA FED: CPI, SUBIDA DAS YIELDS E A BATALHA PELO SUPORTE DOS $80,000 DA BITCOIN
O mercado está a entrar numa semana sensível aos dados, em que um relatório de inflação poderá reformular as expectativas relativas às taxas de juro, às yields do Tesouro e aos ativos de risco. As atas da reunião de setembro da Reserva Federal, divulgadas a 7 de outubro, mantiveram em destaque a possibilidade de um maior aperto da política monetária. Entretanto, a Bitcoin testou a zona dos $80,000, as ações tecnológicas enfraqueceram e a volatilidade dos preços do petróleo continua a complicar as perspetivas para a inflação.
A minha estratégia esta semana é evitar tratar cada queda como uma oportunidade de compra ou cada título agressivo como uma razão para vender. O objetivo é identificar quais os níveis de mercado que resistem ao próximo catalisador macroeconómico.
A MENSAGEM DA FED: A INFLAÇÃO CONTINUA A CONTROLAR O MERCADO
Na sua reunião de 15–16 de setembro, o FOMC aumentou o intervalo-alvo dos fundos federais em 25 pontos-base, para 3.75%–4.00%. As atas revelaram preocupações persistentes com a inflação, apesar da contínua resiliência económica. A principal implicação é que os mercados não podem assumir uma rápida mudança para uma política mais flexível enquanto a inflação permanecer acima do objetivo de 2% da Fed.

A 9 de outubro, os preços de mercado implícitos indicavam uma probabilidade de 18.4% de uma nova subida de 25 pontos-base na reunião de 28 de outubro. Para dezembro, os futuros implícitavam uma probabilidade de 68.6% de uma subida para 4.00%–4.25%, com uma probabilidade adicional de 14.6% de atingir 4.25%–4.50%. Estas probabilidades podem mudar rapidamente; são estimativas do mercado, não compromissos oficiais da Fed.

CPI DE 14 DE OUTUBRO: O CATALISADOR A ACOMPANHAR
A próxima divulgação do CPI dos EUA está agendada para 14 de outubro. Vou concentrar-me em três resultados, em vez de tentar prever antecipadamente o valor divulgado.
Um relatório acima do esperado poderá reforçar as expectativas de uma política restritiva, pressionar as yields em alta e exercer pressão sobre as ações tecnológicas e as posições alavancadas em criptomoedas. Um relatório abaixo do esperado poderá aliviar as preocupações com as taxas, mas ainda seria necessária uma melhoria sustentada da inflação para estabelecer uma mudança convincente nas perspetivas da Fed. Se a inflação global e a inflação subjacente enviarem sinais contraditórios, será de esperar que os mercados reajam fortemente em ambas as direções.
A questão importante não é simplesmente saber se a inflação sobe ou desce. É saber se os valores efetivos diferem o suficiente das expectativas para alterar as perspetivas do mercado quanto à política monetária.
BITCOIN: $80,000 É A PRIMEIRA LINHA DE DEFESA
A Bitcoin negociava em torno dos $82,421 numa fotografia do mercado a 9 de outubro, depois de tocar num mínimo intradiário próximo dos $80,337. Essa recuperação mostra que os compradores estão ativos perto dos mínimos, mas ainda não confirma que a liquidação tenha terminado.

O meu mapa de negociação é simples. A região dos $80,300–$80,000 é a zona imediata de descida a acompanhar. Se a BTC se mantiver nesta zona e recuperar os $82,000–$83,350 com um volume à vista em melhoria, uma tentativa de recuperação torna-se mais credível. Uma quebra decisiva abaixo dos $80,000 enfraqueceria a estrutura e aumentaria o risco de uma nova perna de descida.
Também vou acompanhar as taxas de financiamento, o interesse aberto, as liquidações e as compras à vista. Um aumento do interesse aberto durante uma descida do preço pode sinalizar um aumento da alavancagem, mas não revela, por si só, em que direção o mercado irá evoluir.
ETHEREUM E SOLANA: A CONFIRMAÇÃO DAS ALTCOINS É IMPORTANTE
A Ethereum negociava perto dos $2,478 numa atualização do mercado de 9 de outubro, enquanto a Solana se situava em torno dos $110.66. Ambas continuavam sob pressão, acompanhando o mercado de criptomoedas em geral.

Para a ETH, os $2,500 são o nível de referência fundamental. Uma recuperação sustentada, acompanhada por um volume mais forte, poderia apoiar a estabilização; a incapacidade de recuperar esse nível enquanto a BTC enfraquece deixaria a ETH exposta a novas vendas.
Para a SOL, estou a acompanhar a zona dos $109–$112. Manter essa zona e recuperar em conjunto com a Bitcoin melhoraria a configuração a curto prazo. Uma quebra combinada com uma fraqueza mais ampla do mercado poderia resultar em perdas percentuais maiores. Não usaria alavancagem simplesmente porque um ativo parece sobrevendido.
@Gate_Square