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#XAUUSDBreaks$4,100 O ouro testa o suporte de $4,066 enquanto o dólar e as yields das Treasuries pressionam o mercado

O ouro está a evidenciar uma mudança clara no momentum de curto prazo. O gráfico mostra o XAUUSD nos $4,104.35, a cair 1.43%, depois de descer de um máximo intradiário de $4,169.97 para $4,066.48. A forte rejeição dos níveis mais elevados fez o ouro regressar a uma zona de suporte crítica, tornando as próximas velas mais importantes do que a dimensão da queda de hoje, por si só.

A estrutura técnica é agora defensiva. No gráfico de 1 hora, o XAUUSD está a negociar próximo da MA5, nos $4,103.23, mas permanece abaixo da MA10, nos $4,113.98, e da MA30, nos $4,142.72. Este alinhamento mostra que o momentum de curto prazo continua inclinado para a baixa. O MACD do gráfico também está negativo, com o DIF próximo de -13.29 e o DEA próximo de -9.47, confirmando que os vendedores têm atualmente o momentum mais forte.

O primeiro nível que acompanharia situa-se entre $4,066–$4,100. O mínimo da sessão, de $4,066.48, é a referência imediata para a descida. Se os compradores defenderem esta zona e o preço recuperar os $4,114, o momentum poderá começar a estabilizar. Uma recuperação mais forte acima de $4,142–$4,165 seria mais significativa, pois colocaria novamente o preço acima da MA30 e dentro da anterior zona de quebra.

O nível de confirmação para a subida é ainda mais claro no gráfico. O ouro precisa de recuperar $4,167–$4,185 com uma pressão compradora sustentada antes de se poder considerar que a estrutura baixista está significativamente enfraquecida. Um movimento firme através dessa região poderia reabrir os $4,240–$4,260 como a próxima área de resistência. Até lá, as recuperações devem ser tratadas como tentativas de recuperação, e não como uma inversão de tendência confirmada.

A pressão macroeconómica é igualmente importante. O dólar dos EUA fortaleceu-se, enquanto as yields das Treasuries permaneceram elevadas, aumentando o custo de oportunidade de deter um ativo sem rendimento, como o ouro. A yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu recentemente cerca de 5.35%, o nível mais elevado em mais de duas décadas, mantendo a pressão sobre os metais preciosos.

Ainda assim, a história da procura a longo prazo não desapareceu. O banco central da China acrescentou 740,000 onças de ouro em setembro, prolongando a sua sequência de compras para 23 meses consecutivos. Essa aquisição ocorreu enquanto os preços do ouro enfraqueciam, evidenciando a diferença entre o posicionamento do mercado a curto prazo e a acumulação de reservas a longo prazo.

Isto cria a batalha central do XAUUSD: pressão macroeconómica contra procura estrutural. Os traders estão a reagir ao dólar, às yields e às expectativas em relação à política da Reserva Federal, enquanto os compradores dos bancos centrais continuam a aumentar as suas reservas. Até a pressão macroeconómica diminuir, as recuperações técnicas poderão continuar vulneráveis a vendas.

A minha estrutura de negociação com base neste gráfico é simples: $4,066–$4,100 = teste ao suporte; $4,114 = primeiro sinal de recuperação; $4,142–$4,165 = zona de recuperação da tendência; $4,167–$4,185 = confirmação importante; abaixo de $4,066 = risco de uma nova perna descendente.

O sinal importante não é simplesmente o facto de o ouro ter caído 1.43%. A questão é saber se os compradores conseguem defender a área de $4,066–$4,100 e recuperar o conjunto das médias móveis. Se conseguirem, a liquidação de hoje poderá transformar-se numa correção acentuada seguida de estabilização. Se o suporte quebrar de forma decisiva enquanto o dólar e as yields permanecerem elevados, a correção do ouro poderá prolongar-se até à zona dos $4,000.

A minha opinião: $4,066 é agora a linha que mais importa. Se se mantiver, o ouro terá uma configuração de recuperação; se for perdido, o mercado terá de reavaliar toda a estrutura de curto prazo.
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