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ZEC a $1.335: uma correção de 21%, uma tendência forte e a grande questão que se segue

A Zcash está atualmente a negociar em torno de $1.335,35, com um mínimo de $1.283,60 e um máximo de $1.346,39 nas últimas 24 horas. Após uma subida extraordinária que levou a ZEC de aproximadamente $480,72 para $1.698, o token corrigiu agora cerca de 21% desde o pico registado no final de setembro.

À primeira vista, uma queda de 21% pode parecer alarmante. Mas quando uma criptomoeda já valorizou aproximadamente 253%, as correções acentuadas não significam necessariamente que toda a tendência tenha terminado. Na minha opinião, a questão mais importante é saber se a ZEC está a perder a sua estrutura subjacente de alta ou se está simplesmente a arrefecer depois de um movimento extremamente agressivo.

A subida não foi anulada

O desempenho recente da ZEC foi impulsionado por uma combinação poderosa de dinâmica de mercado, interesse renovado nas criptomoedas centradas na privacidade e crescente atenção institucional.

O movimento de $480,72 para $1.698 foi demasiado forte para continuar indefinidamente sem uma correção significativa. Raramente os mercados sobem verticalmente para sempre. Eventualmente, surgem realizações de lucros, os operadores de curto prazo reduzem a sua exposição e os compradores tardios ficam nervosos.

É precisamente isso que a atual ação do preço parece estar a mostrar.

O ponto importante é que a ZEC ainda não sofreu o tipo de quebra que invalidaria completamente a estrutura de alta anterior. Em vez disso, o preço entrou numa fase de arrefecimento muito necessária.

Os fluxos do ETF acrescentam uma nova camada de risco

Um dos maiores desenvolvimentos a acompanhar é o ETF de Zcash da Grayscale, o ZCSH.

O fundo foi lançado a 25 de agosto e atraiu capital significativo durante o seu período inicial, com entradas líquidas a atingir centenas de milhões de dólares. No entanto, a sessão mais recente registou aproximadamente $30,25 milhões em saídas líquidas.

Este é um sinal de alerta importante, porque os fluxos dos ETF podem influenciar o sentimento do mercado para além da pura análise técnica.

Ao mesmo tempo, o desdobramento de ações do fundo na proporção de 3 para 1 entrou oficialmente em vigor, acrescentando outro evento importante para os investidores assimilarem.

Não interpretaria uma única saída de grandes dimensões como prova de que a procura institucional desapareceu completamente. Mas, se as saídas substanciais continuarem durante várias sessões, poderão criar pressão adicional sobre a ZEC e dificultar a recuperação.

Transferências de ZEC associadas a hackers criam outro obstáculo

A segunda grande preocupação está relacionada com o ataque à exchange Bit.

Aproximadamente $387 milhões terão sido roubados, um valor superior à estimativa inicial de $351,6 milhões, depois de terem sido identificadas transferências adicionais envolvendo Zcash e Tron.

O ataque foi associado a alegados hackers norte-coreanos, embora a atribuição continue sob investigação.

O investigador de blockchain ZachXBT também assinalou a transferência de aproximadamente 2.746 ZEC, no valor de cerca de $3,9 milhões, de endereços associados aos hackers para o pool de privacidade da Zcash.

Este montante é relativamente pequeno em comparação com a atividade geral do mercado da ZEC, pelo que não o considero, por si só, uma razão para toda a correção. No entanto, do ponto de vista do sentimento, o desenvolvimento é claramente negativo, porque a tecnologia de privacidade pode atrair um escrutínio adicional quando ativos roubados passam por infraestruturas de privacidade.

O que diz a análise técnica

A estrutura técnica é atualmente muito mais interessante do que as manchetes sugerem.

O RSI da ZEC está em torno de 50,2, colocando a dinâmica praticamente em território neutro. Isto é, na realidade, mais saudável do que as condições extremamente sobrecompradas observadas durante a anterior subida vertical.

O ADX está em torno de 52, mostrando que a tendência subjacente continua muito forte. O ADX mede a força da tendência, e não se a tendência é de alta ou de baixa, pelo que esta leitura não garante uma nova subida. No entanto, confirma que a ZEC tem negociado recentemente dentro de uma tendência poderosa.

A EMA de 50 dias continua acima da EMA de 200 dias, preservando a estrutura de alta mais ampla.

É por isso que, atualmente, vejo a queda como uma correção e não como uma inversão de tendência confirmada.

Os níveis que estou a acompanhar

Ao preço atual de $1.335,35, a ZEC está a negociar perto do limite superior do intervalo de hoje, depois de ter tocado $1.283,60.

Para mim, o nível descendente mais importante é $1.233. Um fecho diário abaixo desta zona enfraqueceria significativamente a estrutura atual e ativaria uma zona de correção mais profunda.

Do lado da recuperação, $1.410,72 é um nível importante a acompanhar. Recuperar e manter-se acima desse nível forneceria evidência de que os compradores estão a regressar e de que a queda recente poderá ter sido outra fase de reposicionamento antes da continuação da subida.

Acima desse nível, o mercado teria eventualmente de testar a região entre $1.600 e $1.698 para provar que o máximo anterior pode ser novamente alcançado de forma consistente.

A minha opinião

Não penso que uma correção de 21% signifique automaticamente que a subida da ZEC terminou.

Depois de uma valorização de 253%, algumas realizações de lucros são perfeitamente normais. O RSI atual está neutro, o ADX continua forte e a EMA de 50 dias ainda está acima da EMA de 200 dias.

No entanto, também evitaria comprar cegamente todas as quedas.

As saídas do ETF e as transferências de ZEC associadas aos hackers introduziram riscos reais, enquanto o mercado em geral continua sensível às taxas de juro, às yields das obrigações do Tesouro, à direção da Bitcoin e às condições de liquidez.

Para mim, a chave está na confirmação.

Acima de $1.410,72: a dinâmica de alta poderá começar a reconstruir-se.

Entre $1.283 e $1.233: o mercado entra numa importante zona de suporte e decisão.

Abaixo de um fecho diário confirmado em $1.233: a correção poderá tornar-se substancialmente mais profunda.

A ZEC já demonstrou que consegue movimentar-se de forma agressiva. Agora, o mercado precisa de provar se esta queda de 21% é simplesmente o preço a pagar pelo arrefecimento após uma subida histórica — ou o início de algo muito maior.

Por enquanto, vejo uma tendência forte a enfrentar um teste sério, e não um colapso confirmado.

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