#MarvellJumps4.5%

A história da Marvell no domínio da IA está a tornar-se mais sobre conectividade do que sobre chips

A mais recente subida de 4.5% da Marvell Technology evidencia um aspeto importante do boom da inteligência artificial que pode facilmente passar despercebido: a infraestrutura de IA não diz respeito apenas a GPUs e poder de computação. Diz também respeito à capacidade de transferir dados suficientemente depressa entre esses sistemas potentes.

É aí que a Marvell se está a posicionar cada vez mais.

Uma das principais novidades é a parceria de fabrico ampliada da Marvell com a GlobalFoundries. A empresa está a aumentar a capacidade de fabrico de silício-germânio (SiGe) nas instalações da GlobalFoundries em Burlington, Vermont, para responder ao aumento da procura por conectividade ótica para IA.

Isto é significativo porque os modernos centros de dados de IA transferem enormes volumes de informação entre GPUs, aceleradores, switches e outros componentes. À medida que o desempenho computacional aumenta, a rede que liga esses sistemas torna-se um potencial estrangulamento.

O silício personalizado e as tecnologias de conectividade da Marvell foram concebidos precisamente para responder a este desafio.

Os resultados financeiros também mostram por que motivo os investidores estão atentos.

A Marvell registou receitas recorde de $2.739 mil milhões no segundo trimestre do exercício de 2027, um aumento de 37% em termos homólogos. O seu negócio de centros de dados gerou aproximadamente $2.17 mil milhões, representando um crescimento de 18% face ao trimestre anterior e de 46% em termos homólogos.

A administração espera que as receitas do terceiro trimestre do exercício atinjam aproximadamente $3.15 mil milhões, o que representaria um crescimento de cerca de 75% em termos homólogos.

Ainda mais notável, a Marvell aumentou a sua previsão de crescimento dos centros de dados para o exercício de 2027 para cerca de 60%, face à expectativa anterior de 50%.

Mais adiante, a administração tem como objetivo atingir um ritmo anualizado de receitas de aproximadamente $18 mil milhões no exercício de 2028. O Investor Day agendado para 6 de outubro, em Nova Iorque, poderá, por isso, tornar-se um catalisador importante, sobretudo se a administração fornecer detalhes adicionais sobre esse objetivo de longo prazo.

Mas o mercado já está a incorporar um crescimento substancial.

As ações da Marvell subiram mais de 200% desde o início do ano e mais do que triplicaram no último ano. Com quase 80% das receitas provenientes de centros de dados, a empresa também está significativamente exposta a alterações nas despesas com infraestrutura de IA. As vendas de ações por parte de insiders ao abrigo da regra 10b5-1 e as mudanças no sentimento em relação ao setor da IA poderão acrescentar volatilidade no curto prazo.

A minha principal conclusão é simples:

A IA precisa de computação, mas a computação precisa de conectividade.

A Marvell está a construir a sua história em torno desse ponto de ligação crítico.

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