$BTC terminou o terceiro trimestre com uma subida de 43%, assinalando o seu segundo melhor terceiro trimestre de sempre, mas a parte mais interessante é o que aconteceu por baixo desse movimento.

O interesse aberto está perto de um mínimo anual, nos 382 mil milhões de dólares, com uma descida de 12% no mês, enquanto os ativos sob gestão dos ETF de spot subiram de $100B para 111 mil milhões de dólares.
Isto conta uma história diferente da das subidas anteriores: a procura de spot está a impulsionar o movimento, enquanto o excesso de alavancagem foi eliminado.
O passado mês de outubro mostrou o que pode fazer um posicionamento excessivamente concentrado, com cerca de $19B em liquidações durante a grande venda. Desta vez, $BTC entra em outubro com muito menos alavancagem e cerca de 2,4 mil milhões de dólares em entradas semanais nos ETF.
Tecnicamente, 87,3 mil dólares é o máximo fundamental dos últimos oito meses. Uma quebra clara poderá colocar $90K em foco, com o próximo grande objetivo psicológico perto dos 100 mil dólares.
Historicamente, a Bitcoin registou ganhos médios de cerca de 19% em outubro. A partir dos 84 mil dólares, isso colocaria a BTC perto dos 100 mil dólares.
A história não é uma garantia, mas a estrutura de mercado à entrada de outubro parece muito diferente.