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Bitcoin a $83,665: Trata-se de fraqueza ou apenas de uma pausa antes do próximo movimento?

O Bitcoin está atualmente a ser negociado em torno de $83,665, nas últimas 24 horas, com o intervalo de hoje entre $82,734 e $84,521.

À primeira vista, o gráfico parece fraco. O BTC recuou da zona acima dos $87,000, os vendedores continuam ativos perto dos $84,000 médios e o mercado ainda não recuperou os níveis superiores que confirmariam outra forte subida.

Mas penso que há aqui mais do que simplesmente “o Bitcoin está a cair”.

A questão mais importante é saber se isto é um reajuste normal após a recuperação de setembro ou o início de uma correção mais profunda.

A estrutura recente do Bitcoin fornece-nos algum contexto importante. O BTC recuperou fortemente das mínimas de setembro e acabou por avançar em direção à região dos $87,000. Os dados históricos mostram que o Bitcoin atingiu aproximadamente $87,364 e fechou perto de $86,603 em 21 de setembro, antes de o impulso começar a abrandar.

Depois de um movimento forte como esse, alguma realização de lucros é completamente normal.

O que torna a situação atual interessante é que a procura institucional não desapareceu.

Os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registaram cinco sessões consecutivas positivas entre 19 e 25 de setembro, com entradas combinadas de aproximadamente $2.386 mil milhões durante essas sessões. As entradas líquidas acumuladas desde o lançamento situavam-se em cerca de $57.6 mil milhões.

Isto cria uma situação de mercado invulgar.

O Bitcoin está a registar uma procura institucional significativa, mas o preço continua a ter dificuldades em ultrapassar decisivamente a resistência superior.

Para mim, isto significa que prefiro observar a estrutura do preço em vez de reagir a cada vela vermelha.

O lado macroeconómico também é importante.

A Reserva Federal moveu recentemente a sua taxa de política monetária para o intervalo de 3.75%–4.00%, enquanto as autoridades continuaram a salientar os riscos de inflação. As yields das obrigações do Tesouro continuam a ser outra variável importante para os ativos de risco. A yield das obrigações do Tesouro a 10 anos atingiu recentemente 5.058%, durante um período em que o Bitcoin também sofreu uma pressão descendente significativa.

Assim, o BTC está atualmente sujeito a duas forças concorrentes.

O capital institucional pode proporcionar suporte, enquanto as yields mais elevadas e as condições financeiras mais restritivas podem continuar a criar pressão.

Agora estou a acompanhar atentamente os novos níveis intradiários.

O suporte imediato do BTC é $82,734, a mínima de hoje nas últimas 24 horas. Se os compradores continuarem a defender esta zona, o primeiro objetivo de recuperação passa a ser $84,000, seguido da máxima de hoje, perto de $84,521.

Uma recuperação decisiva de $84,521 faria de $85,500–$86,000 a próxima zona a observar.

A região dos $86,000 é particularmente importante porque está próxima da zona de custo médio discutida para os investidores norte-americanos em ETFs spot. Manter-se acima dessa zona poderia melhorar o impulso de curto prazo e potencialmente reabrir o caminho em direção a $87,300–$87,400.

Se o BTC ultrapassar essa zona, passaria então a observar aproximadamente $88,700 e o nível psicológico dos $90,000.

Mas o risco de queda não pode ser ignorado.

Se $82,734 for quebrado decisivamente, observaria $81,900, seguido de $81,200 e aproximadamente $80,500.

A zona dos $80,500 continua a ser importante porque representou uma zona mais ampla de procura e de custo médio na estrutura recente.

Uma quebra mais profunda poderia colocar $78,260 em foco, enquanto uma extensão extrema de baixa poderia eventualmente voltar a colocar aproximadamente $73,400 no gráfico.

A minha abordagem aqui é a paciência.

Não estou interessado em perseguir o BTC simplesmente porque fica verde e sou igualmente cauteloso quanto a assumir que um único dia vermelho significa que toda a recuperação terminou.

Para mim, a lista de verificação essencial é simples:

Suporte em $82,734.
Resistência em $84,521.
Zona estrutural dos $86,000.
Fluxos dos ETFs.
Yields do Tesouro.
E, acima de tudo, a forma como o Bitcoin reage quando atinge estes níveis.

Por vezes, o mercado não indica imediatamente a próxima direção.

Por vezes, acumula pressão primeiro.

Neste momento, o Bitcoin encontra-se num nível em que a próxima reação confirmada poderá dizer-nos muito mais do que a vela de hoje.

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