#ZECDropsOver12%
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‌#ZECDropsOver12% — A limpeza da alavancagem da ZEC: suporte nos 1,4 mil $ vs recuperação dos 1,5 mil $

A ZEC está agora a ser negociada em torno dos 1 424 $, depois de cair acentuadamente da zona dos 1 580–1 600 $. Os dados mais recentes dos futuros mostram que a correção continua ativa, com a ZEC em torno dos 1 420 $ a 29 de setembro, depois de abrir perto dos 1 483 $ e de descer até cerca dos 1 417 $. Para mim, a questão importante já não é simplesmente saber quanto caiu a ZEC — é perceber se a limpeza da alavancagem está a criar uma base transacionável ou se ainda está por chegar outra vaga de liquidações.

A limpeza da alavancagem alterou a configuração

A venda anterior foi fortemente amplificada pelos derivados. Cerca de 18,1 milhões $ em posições de futuros de ZEC foram liquidados ao longo de 24 horas, com aproximadamente 16,6 milhões $, ou 91,6%, provenientes de posições longas. O interesse aberto também caiu cerca de 13,4% em dois dias, para aproximadamente 3,02 mil milhões $, mostrando que uma parte substancial das posições alavancadas já foi eliminada.

Isto é importante porque uma grande queda do interesse aberto durante uma derrocada dos preços pode eventualmente reduzir a pressão das liquidações. Mas eu não classificaria automaticamente isto como otimista. O meu sinal é saber se a ZEC consegue estabilizar enquanto o interesse aberto deixa de cair e os compradores no mercado à vista começam a assumir o controlo.

Os 1 400 $ são agora o meu principal campo de batalha

A aproximadamente 1 424 $, a ZEC está situada pouco acima do nível psicológico dos 1 400 $. Estou a acompanhar os 1 390–1 400 $ como a zona de defesa imediata, com os 1 350–1 370 $ como zona de suporte mais profunda.

A sessão recente de futuros atingiu aproximadamente os 1 417 $, enquanto o mínimo da sessão anterior ficou em torno dos 1 446 $, confirmando a rapidez com que o mercado está a atravessar estes níveis.

A minha abordagem aqui não é comprar simplesmente porque o preço caiu 12%. Se os 1 400 $ se mantiverem, a pressão vendedora diminuir e o volume no mercado à vista começar a expandir-se, ficaria mais interessado numa recuperação de alívio. Se os 1 350 $ forem quebrados decisivamente, afastar-me-ia e aguardaria uma nova base, em vez de tentar apanhar outro movimento de liquidação.

Os 1 480–1 500 $ são o verdadeiro teste de recuperação

Para mim, a primeira confirmação otimista relevante situa-se nos 1 480–1 500 $. Um movimento dos 1 424 $ para os 1 480 $ seria apenas uma recuperação. O que quero ver é uma recuperação dos 1 500 $ com um forte volume no mercado à vista, pois isso mostraria que os compradores estão a absorver a oferta, em vez de os operadores de derivados estarem simplesmente a fechar posições curtas.

Acima dos 1 500 $, a minha próxima zona de resistência situa-se nos 1 575–1 600 $. Uma recuperação mais forte voltaria então a colocar em foco a zona anterior dos 1 650–1 695 $. A ZEC atingiu recentemente aproximadamente os 1 697 $, pelo que essa zona representa um teste importante para saber se a estrutura mais ampla da recuperação pode realmente regressar.

Os derivados continuam a ser a zona de perigo

O mercado de derivados continua a ser extremamente grande em relação à atividade da ZEC no mercado à vista. A CoinGlass indicou recentemente aproximadamente 6,98 mil milhões $ de volume de futuros em 24H, contra 580,78 milhões $ de volume no mercado à vista, com um interesse aberto total de futuros em torno dos 3,01 mil milhões $.

É por isso que observo mais o volume no mercado à vista do que o volume de futuros para obter confirmação. Uma subida impulsionada pelos futuros pode inverter-se rapidamente quando a alavancagem volta a ficar demasiado concentrada. A minha configuração preferida é uma recuperação do preço acompanhada por uma participação crescente no mercado à vista, enquanto o interesse aberto aumenta gradualmente em vez de disparar de imediato.

A história da rede é diferente da história do preço

A correção não apaga a atividade de privacidade subjacente da Zcash. Os dados atuais da blockchain mostram aproximadamente 4,9 milhões de ZEC, ou 28,9% da oferta emitida, armazenadas em pools protegidas. A Zcash também registou 62 375 transações protegidas durante a semana terminada a 24 de setembro, o nível semanal mais elevado desde 2022, juntamente com aproximadamente 23,88 mil milhões $ em volume de transferências.

Para mim, isto cria uma distinção importante: o preço da ZEC está atualmente a ser fortemente impulsionado pela alavancagem e pelas posições, enquanto a atividade da rede fornece um sinal fundamental separado. Não usaria apenas a atividade da rede para declarar um fundo, mas continuaria a acompanhá-la caso o preço começasse a reconstruir-se.

A minha estrutura de negociação

A 1 424 $, os meus pontos de decisão são claros. Os 1 390–1 400 $ são a primeira defesa, os 1 350–1 370 $ são a principal zona de queda e os 1 480–1 500 $ são a primeira recuperação séria.

Se a ZEC se mantiver acima dos 1 400 $, o volume no mercado à vista aumentar e o preço recuperar os 1 500 $, observaria em seguida os 1 575–1 600 $. Se os 1 350 $ falharem com outro aumento acentuado das liquidações e o interesse aberto não estabilizar, protegeria o capital e aguardaria uma nova estrutura.

A minha opinião

A 1 424 $, vejo a ZEC como uma configuração de recuperação de elevada volatilidade, não como uma reversão confirmada. A recuperação anterior criou uma exposição enorme aos derivados, e a limpeza das liquidações já eliminou uma parte significativa dessa alavancagem. Agora, o mercado precisa de provar que existem compradores reais dispostos a defender a zona dos 1 400 $.

Para mim, os 1 400 $ são a zona de sobrevivência, os 1 500 $ são a zona de confirmação e os 1 600 $ são o próximo grande ponto de prova. Prefiro entrar depois de o preço, o volume no mercado à vista e as posições estarem alinhados, em vez de prever o fundo simplesmente porque a ZEC já caiu acentuadamente.