BTC regressa aos 80 000 $, mas desta vez os impulsionadores são diferentes

$80K estável, a primeira reação de muitas pessoas é: “o ciclo do halving está a surtir efeito”. Mas o mercado de 2026 já está a refutar esta velha narrativa com factos.

Os dados do relatório da Bitwise são muito claros: prevê-se que a nova oferta de Bitcoin em 2026 seja de cerca de 166 000 BTC, mas a procura dos ETF irá superar largamente essa oferta. A velocidade a que as instituições absorvem a nova oferta já é cinco vezes superior à velocidade de mineração, criando um desequilíbrio histórico entre a oferta e a procura.

Os ETF de Bitcoin à vista nos EUA registaram entradas líquidas de 630 milhões de dólares numa única sexta-feira, consolidando simultaneamente um suporte de preço entre cerca de 74 000 $ e 84 000 $ — um intervalo que corresponde precisamente ao custo médio das posições dos primeiros investidores em ETF. Por outras palavras, as compras contínuas dos ETF estão a construir um nível de suporte estrutural para o preço do BTC.

Ao mesmo tempo, a dominância de mercado do Bitcoin subiu para o nível mais elevado desde julho de 2025, com o capital a fluir das altcoins para o BTC.

A lógica central mudou: no passado, olhava-se para o calendário dos halvings; agora, olha-se para a trajetória das taxas de juro da Reserva Federal e para os fluxos de capital dos ETF. Geoff Kendrick, diretor de investigação de ativos digitais do Standard Chartered, mantém a sua previsão de preço de 100 000 $ para o final de 2026, baseando-se precisamente na entrada estrutural de capital institucional, e não na redução da oferta causada pelo halving.

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