#XAG Análise da evolução da prata: recuperação e subida no curto prazo, negociação num amplo intervalo no médio prazo
 
No curto prazo: com a decisão da Reserva Federal de subir as taxas em setembro já concretizada, o mercado entrou numa fase de assimilação das expectativas e o preço da prata iniciou uma recuperação técnica. Entre 68‑69 dólares acumula-se uma forte concentração de posições compradas presas; o gráfico de pontos da Reserva Federal indica a possibilidade de mais uma subida das taxas este ano, enquanto as yields das obrigações do Tesouro dos EUA permanecem elevadas. Antes da concretização de notícias fortemente positivas, a recuperação deverá ser volátil e irregular, sendo difícil ultrapassar de uma só vez a barreira dos 69 dólares; 64,5 dólares é a linha divisória entre a força e a fraqueza nesta fase. Se esse nível for mantido, deverá continuar a negociação dentro do intervalo; uma quebra efetiva abaixo desse nível reiniciará a correção.
 
No médio e longo prazo: a tecnologia de redução do uso de prata na indústria fotovoltaica continua a evoluir, com a prata revestida de cobre e a galvanoplastia de cobre a entrarem gradualmente em produção em massa. No entanto, a nova capacidade fotovoltaica instalada a nível mundial continua a expandir-se de forma constante, pelo que a procura rígida por prata industrial permanece; as perturbações na produção de minas de prata no Peru e no México contribuíram para que o mercado mundial de prata registe um défice de oferta e procura pelo sexto ano consecutivo. As taxas das obrigações do Tesouro dos EUA, ao permanecerem elevadas, continuam a pressionar a avaliação dos metais preciosos sem rendimento, e é muito provável que o preço da prata se mantenha num amplo intervalo de 62‑72 dólares, com elevada volatilidade. Ainda não estão reunidas as condições para uma forte subida unilateral.
 

 O mercado já assimilou a decisão da Reserva Federal de subir as taxas em setembro, e o foco passou para os próximos dados de inflação e emprego dos EUA, avaliando-se se haverá uma nova subida das taxas em dezembro. O sentimento geral em relação às matérias-primas permanece prudente. As reservas globais de prata da COMEX recuaram para o nível mais baixo dos últimos dez anos, e a oferta de prata industrial de elevada pureza encontra-se temporariamente restrita; na China, a taxa de operação das empresas de prata reciclada mantém-se elevada, com uma oferta abundante de prata reciclada. As empresas fotovoltaicas a jusante continuam a comprar conforme as necessidades e recorrem a instrumentos de futuros para cobrir as oscilações de preços, sem realizar operações de constituição de grandes stocks. Os bancos centrais estrangeiros continuam a aumentar gradualmente as suas reservas de prata, criando suporte para o preço da prata; depois da forte correção desta vez, a vontade dos pequenos investidores de seguir as subidas arrefeceu claramente, e a maioria dos investidores de longo prazo aguarda uma descida até aos níveis de suporte antes de entrar gradualmente no mercado.
 

 A prata encontra-se atualmente numa recuperação técnica após a concretização da subida das taxas, com uma forte resistência entre 68‑69 dólares e uma tendência de negociação num amplo intervalo no médio prazo; os fundamentos da oferta e da procura a longo prazo continuam a fornecer suporte, e a redução do uso de prata na indústria fotovoltaica ainda não reverteu completamente o défice anual de oferta e procura de prata. Os profissionais da reciclagem devem evitar a constituição cega de stocks durante a fase de recuperação e insistir numa compra e venda rápidas, de modo a evitar perdas de inventário causadas por uma nova correção dos preços; quem detenha prata excedentária pode aproveitar a recuperação para realizar lucros gradualmente quando o preço se aproximar dos 68‑69 dólares; os investidores de longo prazo devem aguardar pacientemente uma descida abaixo dos 64,5 dólares antes de considerar entradas faseadas. No futuro, deve acompanhar-se atentamente os dados de inflação dos EUA, os discursos dos responsáveis da Reserva Federal, as expectativas de uma subida das taxas em dezembro e a procura de encomendas da indústria fotovoltaica. A volatilidade da prata é extremamente elevada, pelo que as operações devem ser realizadas com racionalidade. #Gate广场中秋团圆局 $XAGUSD