Uma forte recuperação do Nasdaq: por que motivo a MSTR está a atrair particularmente o interesse dos investidores?

Recentemente, uma das palavras-chave do mercado acionista norte-americano tem sido “recuperação do apetite pelo risco”. Após a pressão exercida sobre as ações tecnológicas pela subida dos preços do petróleo, pela ultrapassagem dos 5% pelas yields das obrigações do Tesouro dos EUA e pelas preocupações relacionadas com a IA, o mercado acionista norte-americano registou uma recuperação significativa a 17 de setembro. O Nasdaq subiu cerca de 1,7%, e ações tecnológicas como a Nvidia e a AMD voltaram a ganhar força.

Neste contexto de mercado, é natural que a MSTR se torne num ativo de elevada sensibilidade, procurado pelos investidores.

A razão é simples: combina a exposição às características de negociação dos ativos tecnológicos norte-americanos com uma enorme exposição ao BTC. Os dados divulgados mais recentemente pela Strategy mostram que a empresa detém 845,050 BTC, adquiridos por um custo acumulado de cerca de 637.3 mil milhões de dólares.

Isto significa que, quando compram MSTR, os investidores estão, na realidade, a negociar simultaneamente várias variáveis: o preço do BTC, o valor líquido dos ativos da empresa, o apetite pelo risco no mercado acionista e o prémio de valorização atribuído pelo mercado à Strategy.

É precisamente daí que advêm o atrativo e o risco da MSTR. Uma subida do BTC pode levar o mercado a melhorar novamente as suas expectativas em relação à MSTR; no entanto, se o BTC sofrer uma correção repentina, a MSTR também poderá registar uma maior volatilidade de preço devido à sua elevada sensibilidade.

Sobretudo no contexto atual, em que as taxas de juro continuam elevadas e as yields das obrigações do Tesouro dos EUA permanecem altas, os investidores não irão olhar apenas para a narrativa: irão também recalcular os custos de financiamento e a avaliação dos ativos.

Por isso, em vez de discutir simplesmente “quanto mais poderá a MSTR subir”, é preferível concentrarmo-nos numa questão mais prática:

Será que o BTC conseguirá manter-se estável daqui em diante e será que o prémio de valorização da própria MSTR conseguirá manter-se?

Estas duas variáveis poderão ser precisamente a chave para a evolução futura da MSTR. #Gate广场中秋团圆局 + ​​​​#MSTR领涨纳指100 .