Será que a recuperação da IA pode transformar-se numa nova fase principal de alta? A resposta está nestes três sinais

A recuperação das ações norte-americanas foi, de facto, bastante forte desta vez.
A 17 de setembro, o Dow Jones subiu 0,61%, o S&P 500 subiu 1,14%, o Nasdaq subiu 1,69% e o índice de semicondutores subiu 3,14%. As ações relacionadas com a IA e os semicondutores, como a Arm, a AMD, a SanDisk e a Micron, registaram subidas generalizadas.
O sentimento de aversão ao risco no mercado abrandou um pouco, mas, na minha opinião, o que merece mais atenção neste momento é interpretar diretamente a “recuperação” como uma “nova fase principal de alta”.#美股AI概念股全线反弹 + #Gate广场中秋团圆局
Para avaliar se a tendência da IA pode continuar, vou acompanhar três sinais.
Primeiro, as yields das obrigações do Tesouro dos EUA. Um ambiente de taxas de juro elevadas exerce naturalmente pressão sobre as ações de crescimento com avaliações elevadas.
Segundo, as despesas de capital das grandes empresas tecnológicas. Se o investimento em servidores de IA, chips e centros de dados continuar a crescer, as encomendas de toda a cadeia de fornecimento terão suporte nos fundamentos.
Terceiro, a concretização dos resultados das empresas de IA. No final, os preços das ações terão sempre de regressar ao crescimento das receitas e dos lucros.
É também por isso que presto especial atenção à Astera Labs.
Embora não seja tão conhecida como a Nvidia, a empresa ocupa uma posição importante na ligação da infraestrutura de IA. Fornece produtos relacionados com PCIe, CXL e interligação de redes de IA, e apresentou, nos materiais relativos aos resultados do primeiro trimestre de 2026, soluções de ligação para IA destinadas a várias plataformas de GPU.
Naturalmente, as ações associadas ao conceito de IA são, em geral, bastante voláteis, e a Astera Labs também não pode ser analisada separadamente da sua avaliação e dos seus resultados.
Por isso, nesta fase do mercado, prefiro defini-la como um período em que a tendência voltou a atrair a atenção dos investidores, em vez de anunciar diretamente o início de um novo mercado em alta.
Se os dados da indústria de IA continuarem a melhorar, será então possível avaliar cada vez melhor a qualidade desta subida.