#美股AI概念股全线反弹 #Gate广场中秋团圆局 Mercado de ações dos EUA e IA: recuperação ou novo ponto de partida? Entre Tempus AI, Super Micro Computer, Astera Labs e Arm, quais são as duas ações de IA com melhores perspetivas?

I. Avaliação do mercado: encarar primeiro como uma "recuperação", não como uma "nova subida"
Em 17 de setembro, as ações dos EUA terminaram uma série de três sessões consecutivas de quedas, com o Nasdaq a subir +1.69% e as ações de IA a recuperarem em conjunto. Mas isto é apenas uma combinação de "más notícias já descontadas + recuperação após uma queda excessiva": a Reserva Federal ainda poderá voltar a subir as taxas uma vez antes do final do ano, e a pressão das taxas de juro não desapareceu; a Arm caiu cerca de 40% numa só semana, mostrando que as posições acumuladas em níveis elevados são muito frágeis.
Para saber se a recuperação pode transformar-se numa inversão, há três aspetos a acompanhar:
Primeiro, se a recuperação consegue manter-se durante 2-3 dias sem quebrar o mínimo anterior;
Segundo, se a yield das obrigações do Tesouro dos EUA estabiliza;
Terceiro, o próximo relatório de resultados da Nvidia.

II. Avaliação das quatro ações numa frase

Astera Labs (primeira escolha): receitas +104% homólogas, já é verdadeiramente lucrativa e a orientação para o Q3 superou amplamente as expectativas; tem os fundamentos mais sólidos.
Arm (boa empresa, preço elevado): a sua vantagem competitiva no IP de chips é a mais forte, mas o PER é de cerca de 270 vezes; depois da recente queda acentuada, é melhor esperar por uma correção antes de comprar.

Super Micro Computer (aposta numa inversão): é a mais barata (PER de cerca de 19 vezes), com uma recuperação clara da margem bruta, mas tem problemas de governação financeira e elevada volatilidade.

Tempus AI (apenas uma aposta temática): é a que mais sobe hoje (+14.85%), mas impulsionada pelo sentimento; continua a registar perdas e o CEO está a reduzir a sua posição, pelo que só é adequada para operações de curto prazo.

III. Resumo

Se só puder escolher uma, escolha a Astera Labs; para procurar um potencial de retorno elevado, escolha a Super Micro Computer; aguarde por uma correção na Arm; encare a Tempus como uma aposta temática. Atualmente, trate o movimento como uma recuperação, construa a posição por fases e defina stop losses.