O Bitcoin manteve-se sob pressão na quarta-feira, depois de a Reserva Federal ter aumentado as taxas de juro pela primeira vez desde 2023, enquanto o presidente Kevin Warsh deu a entender que a luta contra a inflação ainda não terminou.

À data da redação deste artigo, a maior criptomoeda está a ser negociada a $75,748, com uma descida de 0.28% nas últimas 24 horas e de 3.32% na semana. O Ethereum está em $2,398.56, a BNB em $716.84, a XRP em $1.29, a Solana em $97.71 e a Dogecoin em $0.0800, mostram os dados de mercado.

O mercado cripto mais amplo também continua sob pressão. A sua capitalização total ronda os $2.58 biliões, o que representa uma queda de 0.28% nas últimas 24 horas.

O índice de medo e ganância está nos 62 pontos, ainda na zona de “ganância”, apesar da fraqueza entre os principais ativos.

A Fed abriu a porta a mais um aumento

O FOMC aumentou por unanimidade o intervalo-alvo dos fundos federais em 25 pontos base, para 3.75%-4.00%. No entanto, o sinal mais importante para os mercados veio das previsões atualizadas do banco central.

No total, 16 dos 18 representantes da Fed esperam pelo menos mais um aumento de 25 pontos base até ao final de 2026, enquanto apenas dois preveem que a taxa permaneça no nível atual. A previsão mediana coloca o intervalo em 4.00%-4.25% no final do ano e no mesmo nível no final de 2027.

Esta é uma mudança importante para o mercado cripto, que é sensível às condições de liquidez do dólar e ao custo do capital. Taxas de juro mais elevadas aumentam a rentabilidade dos ativos de baixo risco e podem limitar o apetite por investimentos mais voláteis, como o Bitcoin e as restantes criptomoedas.

O mercado já começou a reavaliar a próxima reunião. A probabilidade de um novo aumento em outubro subiu para 56.5%, face a 54% imediatamente antes da decisão de setembro.

Warsh: A inflação é o problema

A mensagem de Warsh após a reunião arrefeceu ainda mais as esperanças de um rápido regresso a taxas de juro mais baixas. O presidente da Fed afirmou que a economia norte-americana se fortaleceu desde a última reunião, em junho, e que o mercado de trabalho funciona praticamente em pleno emprego. Ao mesmo tempo, o cenário da inflação melhorou muito pouco.

Warsh identificou precisamente a inflação como o principal problema e afirmou que a estabilidade dos preços continua a ser um desafio há mais de cinco anos. Acrescentou que teria dificuldade em classificar as condições financeiras gerais como restritivas e que o último aumento elimina parte do estímulo ainda existente no sistema.

Isto dá continuidade à linha que Warsh traçou ainda antes da reunião, quando advertiu que a Fed tem mais trabalho pela frente caso a inflação não comece a regressar de forma clara e suficientemente rápida ao objetivo de 2%.

O mercado cripto continua vulnerável a taxas de juro mais elevadas

A reação das criptomoedas mostra que o próprio aumento era, em grande medida, esperado, mas a perspetiva de um aperto prolongado continua a ser o risco mais significativo.

O mercado de derivados também revela uma tensão elevada. As liquidações totais nas últimas 24 horas atingem cerca de $319.68 milhões, dos quais $158.44 milhões correspondem a posições long e $161.24 milhões a posições short. O interesse aberto continua elevado, em cerca de $453.04 mil milhões, mantendo o potencial para movimentos mais acentuados perante uma nova alteração nas expectativas relativas às taxas de juro.

Para o Bitcoin, o próximo risco macroeconómico já não é o aumento de setembro em si. O mercado terá de avaliar se a Fed irá efetivamente concretizar o aperto adicional previsto nas projeções. Com uma inflação que, segundo Warsh, ainda não apresenta melhorias suficientes, a perspetiva de taxas de juro mais elevadas durante mais tempo continua a ser um fator fundamental para a liquidez e o apetite pelo risco no setor cripto.