Porque é que as ações de IA recuperaram em bloco depois de a Reserva Federal ter aumentado as taxas de juro?

Surgiu uma situação curiosa: mal a Reserva Federal aumentou as taxas de juro, as ações norte-americanas ligadas à IA registaram uma recuperação significativa. Segundo a lógica tradicional, uma subida das taxas de juro pressiona as avaliações, afetando sobretudo as empresas tecnológicas de elevado crescimento. No entanto, a 17 de setembro, o Nasdaq subiu 1,69%, enquanto as ações da Nvidia, AMD, ARM, Intel e de outras empresas da cadeia industrial da IA subiram em bloco.

A razão poderá estar no facto de o mercado não estar a negociar apenas as três palavras “subida das taxas de juro”, mas sim a procurar novamente ativos com maior previsibilidade depois dessa subida. O setor da IA tinha passado anteriormente por uma correção rápida, e algumas ações já tinham incorporado uma parte significativa das expectativas negativas. Quando as yields das obrigações do Tesouro dos EUA e os preços do petróleo começaram a dar sinais de estabilização, os investidores voltaram a concentrar-se nos lucros das empresas e no investimento de capital em IA.

Em particular, a lógica das encomendas na indústria da IA continua relativamente forte. A AMD subiu mais de 6%, a Intel mais de 7% e a ARM mais de 8%, o que mostra que os capitais não se concentraram apenas num líder, procurando antes potencial de crescimento ao longo de toda a cadeia de semicondutores.

Naturalmente, isto não significa que o impacto das subidas das taxas de juro sobre as ações tecnológicas tenha desaparecido. Um ambiente de taxas elevadas continua a aumentar os custos de construção e financiamento dos centros de dados, e as empresas de IA também precisam de provar que os enormes investimentos de capital podem transformar-se em receitas e lucros reais.

Por isso, o mais importante a acompanhar no setor da IA não é quanto sobe num único dia, mas sim três variáveis: as yields das obrigações do Tesouro dos EUA, o investimento de capital em IA e a velocidade de concretização das encomendas das empresas.

Se estes três fatores se mantiverem relativamente estáveis, o mercado poderá continuar a dar tempo à cadeia industrial da IA; se algum deles se deteriorar significativamente, a pressão sobre as avaliações poderá voltar a surgir. #Gate广场中秋团圆局 + ​​​#美股AI概念股全线反弹