Negociação com taxas de juro elevadas pode estar apenas a ser novamente precificada

O aspeto mais importante desta subida das taxas da Fed é o facto de não ter dado ao mercado um sinal de que “depois desta, acabou”. A reunião de setembro aprovou por unanimidade uma subida de 25 pb, e o gráfico de pontos mostrou que a maioria dos responsáveis ainda prevê um possível maior aperto monetário até ao final do ano.

Isto significa que a lógica de negociação do mercado pode estar a mudar: no passado, todos discutiam “quando irão baixar as taxas”; agora, a questão volta a ser “quando será a próxima subida das taxas”.

Neste contexto, não é surpreendente que o dólar e as yields das obrigações do Tesouro dos EUA subam. A nova subida da taxa sem risco aumenta o custo de capital das ações, do ouro e dos criptoativos. Em particular, depois da forte subida anterior do BTC, é natural que o mercado esteja mais sensível aos ativos com avaliações elevadas. #美联储三年来首次加息25个基点

Isto não significa, contudo, que o BTC tenha necessariamente de cair continuamente. A subida das taxas já foi concretizada, e parte das expectativas já tinha sido refletida anteriormente nos preços. Daqui em diante, o que realmente determinará o movimento do mercado serão a inflação, o emprego e os próximos sinais do FOMC.

Por isso, em vez de apostar que “as más notícias já estão descontadas”, é preferível dividir as posições. Continue a observar a posição principal e aguarde que a volatilidade se liberte antes de abrir novas posições. Nunca faltam oportunidades no mercado; o que falta é conseguir controlar as próprias mãos quando se está no ritmo errado.