A Reserva Federal sobe as taxas pela primeira vez em três anos, 25 pb; o verdadeiro golpe para as posições longas não foi a subida em si

Às duas da manhã, a Reserva Federal aprovou por unanimidade uma subida de 25 pb, elevando a taxa para 3.75%-4.00%, pela primeira vez em três anos.

Mas o que realmente deixou o mercado tenso foi aquela frase no gráfico de pontos — poderá haver outra subida em dezembro deste ano.

Traduzindo para linguagem simples:

1. A probabilidade de 66% de uma subida já estava há muito descontada, pelo que a concretização não foi uma surpresa
2. O verdadeiro sinal agressivo foi "haverá outra subida este ano"; o Barclays aposta diretamente em duas subidas consecutivas, em setembro + dezembro
3. As obrigações do Tesouro dos EUA a 2 anos dispararam para 4.35% e as de 10 anos ultrapassaram os 5% — se os rendimentos sem risco são tão atrativos, quem vai continuar a alavancar-se para apostar em criptomoedas?

A cadeia de transmissão numa frase:
Subida das taxas → fortalecimento do dólar / dos rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA → saída de liquidez dos ativos de risco → BTC e ETH sob pressão

É preciso distinguir os dois principais criptoativos:

O BTC é "ouro digital", sendo o mais sensível às taxas de juro reais, o que penaliza a sua valorização a médio e longo prazo
O ETH enfrenta ainda mais dificuldades — os rendimentos da DeFi têm de competir com as obrigações do Tesouro dos EUA a 5%, o que provoca naturalmente uma saída de capital; quando cai, a queda é mais acentuada do que no BTC
As transações de futuros são as mais afetadas: no dia da decisão, cerca de 400 milhões de dólares foram liquidados em toda a rede, com as posições longas a serem particularmente atingidas

Perspetiva dos traders:

Não se deixem enganar por "a subida concretizou-se, as más notícias já estão descontadas". Desta vez, não foi apenas a concretização: foi "concretização + outra subida este ano", uma postura mais agressiva do que o esperado. Num ciclo de ventos contrários para a liquidez, a tendência é mais importante do que o sentimento.

Tecnicamente, o ETH recuperou agora até à zona de resistência de Fibonacci 0.382 (2457), enquanto o volume continua a diminuir — as más notícias macroeconómicas + a resistência técnica estão alinhadas; numa zona como esta, a recuperação é uma oportunidade para abrir posições curtas, não um sinal para perseguir posições longas.

O próximo obstáculo surge em dezembro. Até lá, mantenham-se atentos às posições longas alavancadas.

#BTC #ETH #美联储三年来首次加息25个基点