Pressão dupla sobre o mercado cripto durante a noite passada: “política + subida das taxas de juro”. A votação processual no Senado norte-americano sobre a Lei de Clareza dos Mercados de Ativos Digitais/Clarity não passou (49 a favor/50 contra, sem atingir os 60 votos necessários); a divisão de responsabilidades entre a SEC e a CFTC, o registo das plataformas de negociação e as regras para as stablecoins foram adiados, gorando-se as expectativas de conformidade; no mesmo dia, a yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu momentaneamente 5.04%, enquanto as expectativas de uma subida das taxas pela Reserva Federal — 25bp para 3.75%—4% em setembro, caso se concretize — apertaram a liquidez. $ETH

Reação do mercado: o BTC chegou a cair abaixo de 7.6万, com um mínimo de cerca de 7.49万; o ETH caiu mais de 8%, o XRP cerca de 10%, e SOL/DOGE/ZEC acompanharam a queda; nas últimas 24h, foram liquidadas posições de cerca de 11.5万—12万人, num montante de 6.7亿美金, enquanto ações associadas ao setor, como Coinbase/Circle, sofreram fortes quedas.

Perspetivas futuras: no curto prazo, a incerteza regulatória e a subida das taxas de juro reais pressionarão a entrada de instituições, a expansão dos ETF e as avaliações das altcoins; a médio prazo, se a SEC/CFTC avançar com regras administrativas e forem promovidos projetos-piloto para stablecoins e tokenização, será possível compensar parcialmente o vazio legislativo. Em termos operacionais, reduzir a alavancagem e acompanhar o suporte do BTC em 7.4—7.6万 e o ponto de viragem das yields das obrigações do Tesouro dos EUA. $NVDA

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