Após o anúncio da decisão sobre as taxas de juro, o foco do mercado mudou

A reunião de setembro da Reserva Federal dos EUA já terminou, tendo a taxa de juro diretora sido aumentada em 25 pontos base, para 3.75%—4%. A comunicação oficial indica que a atividade económica está a expandir-se de forma sólida e que o consumo continua resiliente, mas a inflação permanece elevada. Por isso, esta medida visa fazer com que a inflação regresse mais atempadamente ao objetivo de 2%.

De acordo com as projeções mais recentes, a Reserva Federal prevê um crescimento do PIB de 2.3% em 2026, uma taxa de desemprego de 4.1%, uma inflação PCE de 3.7% e uma taxa mediana dos fundos federais de 4.1%.

Assim, a principal questão para o mercado passou de “vão subir as taxas?” para “durante quanto tempo se manterão elevadas?”. Se a inflação continuar persistente, a política poderá manter-se restritiva; se o emprego e o consumo arrefecerem significativamente, o mercado voltará a negociar expectativas de flexibilização.

Para os investidores em BTC e em ações dos EUA, a decisão sobre as taxas de juro não é o fim, mas sim o ponto de partida para uma nova ronda de avaliação macroeconómica.

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