#CLARITY法案未获通过 #Gate广场中秋团圆局 A votação da “Lei CLARITY” (CLARITY Act) não foi aprovada. A par do aperto da liquidez macroeconómica, isto provocou uma forte correção de curto prazo da Bitcoin, que caiu abaixo dos 75 000 dólares, levando a uma rápida deterioração do sentimento do mercado. No entanto, a queda desta vez é essencialmente uma “queda por expectativas frustradas” acompanhada pela liquidação de posições alavancadas. Enquanto líder do mercado, a Bitcoin revelou uma resistência relativa, e o mercado encontra-se globalmente num período de transição entre a “reparação das expectativas” e uma “reparação fraca”. A evolução posterior dependerá do ambiente macroeconómico, da recuperação do sentimento do mercado e da eficácia dos níveis de suporte fundamentais.

一、 Lógica central e situação atual desta queda

1. Frustração das expectativas e perda de entusiasmo: a não aprovação da lei fez com que as expectativas de uma “maior clareza regulatória” aguardadas pelo mercado de criptoativos não se concretizassem. A isto somaram-se as preocupações com a liquidez provocadas pela subida das yields das obrigações do Tesouro dos EUA, fazendo com que o sentimento do mercado passasse rapidamente de “ganância” para “neutro” e desencadeando liquidações em cadeia de posições longas alavancadas e pressão vendedora.

2. Divergência estrutural e rotação de capitais: a Bitcoin (BTC) revelou uma resistência relativa, com uma queda inferior à da maioria das altcoins. Os capitais concentraram-se nos ativos líderes, o apetite pelo risco diminuiu, as altcoins ficaram geralmente sob pressão e o mercado encontra-se globalmente numa fase de “reavaliação”.

二、 Previsão da evolução posterior

1. Curto prazo (1-3 semanas): tendência lateral a ligeiramente negativa, com repetidas fases de limpeza

O sentimento de pânico do mercado ainda não foi totalmente dissipado. A Bitcoin enfrenta algum suporte perto dos 75 000 dólares, o mínimo anterior, mas encontra uma resistência relativamente forte entre os 76 000 e os 78 000 dólares. É muito provável que se mantenha numa negociação dentro de um intervalo, existindo o risco de uma ligeira descida adicional, sendo difícil recuperar rapidamente os máximos anteriores.

2. Médio prazo (1-2 meses): possível recuperação após a digestão do sentimento

À medida que o sentimento negativo de curto prazo for gradualmente absorvido, se as expectativas relativas à liquidez macroeconómica melhorarem, como no caso de uma recuperação das expectativas de descida das taxas de juro da Reserva Federal, ou se forem divulgadas medidas regulatórias parcialmente favoráveis, como a introdução de regras específicas pela SEC/CFTC, o mercado poderá estabilizar e assistir a uma recuperação técnica.

3. Longo prazo (mais de seis meses): mantém-se a tendência de subida com oscilações

A lógica de longo prazo da conformidade regulatória da indústria global de criptoativos e da transformação da região Ásia-Pacífico num centro de negociação mantém-se inalterada. As oscilações políticas de curto prazo apenas irão acelerar a eliminação dos excessos do mercado. A médio e longo prazo, após a recuperação das avaliações, os criptoativos de qualidade deverão ainda conseguir regressar a uma tendência de subida com oscilações.

三、 Indicadores fundamentais a acompanhar e recomendações de operação

1. Indicadores fundamentais a acompanhar:

Capacidade da BTC para superar e manter-se acima da resistência fundamental: observar se a BTC consegue voltar a manter-se acima dos 78 000 dólares com um aumento do volume, o que constituiria um sinal importante de recuperação do apetite pelo risco no mercado.

Convergência das taxas de financiamento: observar se as taxas de financiamento do mercado de futuros regressam de valores extremamente negativos para níveis normais, refletindo o grau de libertação da pressão vendedora.

Variação do peso da BTC: se o peso da BTC recuar a partir de níveis elevados e as altcoins recuperarem de forma generalizada e com aumento do volume, isso indicará que os capitais voltaram a estar dispostos a assumir risco, constituindo um sinal mais forte de recuperação do mercado.

2. Recomendações de operação:

Curto prazo: manter uma postura prudente e evitar comprar cegamente na queda. Poderá observar-se a estabilização com base no suporte entre os 74 500 e os 75 000 dólares. Após a estabilização, poderá considerar-se uma aposta numa recuperação com uma posição reduzida, evitando abrir posições longas no topo.

Médio prazo: quando o sentimento regressar a níveis neutros e a estrutura do mercado melhorar, poderá proceder-se a compras faseadas em níveis baixos, apostando numa recuperação das políticas e numa recuperação técnica do mercado.$BTC