Análise da evolução do mercado do ouro e dos principais fatores impulsionadores! Perspetivas de mercado!

I. Processo completo da forte volatilidade do preço do ouro

1. Evolução intradiária: durante o dia, o preço do ouro oscilou em torno de 4330, caiu abaixo de 4300 ao final da tarde e atingiu um mínimo de 4253 durante a noite, estabelecendo um novo mínimo mensal.

2. Recuperação rápida: posteriormente, uma grande quantidade de capital entrou no mercado para comprar na queda. Por volta das 10:00 do dia seguinte, o preço do ouro voltou a superar 4310, e o gráfico diário formou uma longa sombra inferior.

3. Características de curto prazo: esta foi a segunda inversão em “V profundo” abaixo de 4300 em três dias, indicando a existência de um forte suporte comprador nessa zona.

II. Principal fator impulsionador da queda: rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA supera 5%

1. Evento fundamental: a rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou 5% durante a sessão, pela primeira vez desde outubro de 2023, subindo posteriormente para 5,02%, um novo máximo desde 2007.

2. Lógica de transmissão:

◦ A rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA ultrapassou um nível psicológico importante, pressionando diretamente o preço do ouro, um ativo sem rendimento;

◦ O índice do dólar subiu simultaneamente para 99,4, exercendo pressão adicional sobre o preço do ouro;

◦ O mercado elevou para mais de 90% a probabilidade de uma subida das taxas de juro por parte da Reserva Federal, reforçando a pressão descendente sobre o ouro.

III. Desempenho de outros mercados

• O petróleo bruto Brent recuou durante a madrugada para 100,57, não conseguindo manter o máximo de 107 registado durante o dia, o que indica que os fatores geopolíticos não foram a principal causa desta volatilidade do mercado; o aperto das condições monetárias foi a lógica dominante.

IV. Principais janelas de observação seguintes

1. Índice de atividade industrial do Estado de Nova Iorque da Reserva Federal dos EUA, em setembro: o valor anterior foi de 11,9, enquanto o mercado esperava apenas 5; o valor efetivamente divulgado foi de -8,7, muito abaixo das expectativas, indicando que a indústria transformadora entrou numa zona de contração.

2. Impacto dos dados:

◦ Se os dados forem fracos, isso poderá reduzir o incentivo da Reserva Federal para subir as taxas de juro, criando condições para uma recuperação do ouro;

◦ Se os dados forem fortes, o preço do ouro poderá cair abaixo de 4253 e continuar a procurar suporte em níveis inferiores.

3. Próximos eventos fundamentais: os dados das vendas a retalho às 20:30 do dia seguinte e a decisão da Reserva Federal às 2:00 da madrugada determinarão a direção do ouro no curto prazo.

V. Perspetivas de mercado

Atualmente, é muito provável que o ouro mantenha um ritmo de consolidação marcado por “disputa entre subidas e descidas e repetidas operações de limpeza”, sendo difícil assistir a uma subida sustentada numa só direção, salvo se os próximos dados económicos enfraquecerem significativamente.$XAUUSD