temos 3 golpes esta semana e todos atingem o mesmo ponto 😅

eis o que se passa 👇

→ terça-feira: CLARITY
→ quarta-feira: FED
→ sexta-feira: BOJ
→ porque é que os 3 importam em conjunto
→ mapa de cenários
→ acompanhamento em direto

▫️ terça-feira: CLARITY enfrenta o teste do Senado

na terça-feira, às 21:15 EEST, o Senado vota sobre o início do debate do H.R. 3633, a lei CLARITY.

precisa de 60 votos.

os republicanos têm 53 lugares, por isso também precisam dos democratas.

a parte importante é o que a CLARITY iria alterar.

BTC, ETH e outros tokens de redes maduras ficariam maioritariamente sob a alçada da CFTC.

os tokens que ainda estejam fortemente ligados a uma empresa ou equipa continuariam inicialmente mais próximos da SEC.

as stablecoins teriam regras próprias.

a nova versão também acrescentou regras de ética, mais proteção para os programadores não custodiais e uma forma de o Tesouro restringir as recompensas de stablecoins caso os bancos comecem a perder demasiados depósitos.

as probabilidades nos mercados de previsão de a lei ser promulgada em 2026 subiram para cerca de 30% depois dessas alterações.

▫️ quarta-feira: a FED fica estranha

na quarta-feira, às 21:00 EEST, teremos a decisão da FED.

o mercado atribui aproximadamente 87-90% de probabilidade a uma subida de +25 pb, levando as taxas para 3.75-4.00%.

seria a primeira subida da FED em cerca de 3 anos.

mas, para ser sincero, toda a gente já espera isso.

a questão mais importante é o que a FED disser sobre as próximas subidas.

i) mais subidas a caminho = mau para os ativos de risco

ii) uma subida e depois pausa = provavelmente alívio

iii) nenhuma subida = o mercado enlouquece, porque quase ninguém espera isso

a inflação continua acima de 3%, razão pela qual as expectativas mudaram tão rapidamente.

as vendas a retalho também são divulgadas mais cedo, às 15:30 EEST.

▫️ sexta-feira: o BOJ entra em cena

o BOJ reúne-se a 17-18 de setembro, com a decisão prevista para a manhã de sexta-feira EEST.

outra subida de +25 pb para 1.25% é basicamente esperada por toda a gente.

o Japão não tinha taxas tão elevadas desde 1995.

mais uma vez, o número em si provavelmente não é a parte interessante.

as pessoas estarão atentas a qualquer indício de que possa haver outra subida em dezembro.

o IPC do Japão (índice de preços no consumidor) também é divulgado nessa manhã.

se a inflação estiver elevada e Ueda (a FED do Japão) soar agressivo, pedir ienes emprestados a baixo custo torna-se menos atrativo.

isso importa porque há anos que muita negociação global utiliza ienes baratos como financiamento.

as criptomoedas já tiveram uma amostra do que acontece quando essa operação começa a ser desfeita, em 2024.

▫️ porque é que os 3 importam em conjunto

esta é a parte que considero mais interessante.

i) terça-feira decide se as regras de criptomoedas dos EUA têm hipótese de avançar.

ii) quarta-feira decide quão caro fica o dinheiro em USD.

iii) sexta-feira decide se o dinheiro barato em ienes fica ainda menos barato.

por isso, imaginem esta combinação:

a CLARITY falha.

a FED diz que estão a caminho mais subidas.

o BOJ dá a entender que haverá outra subida em dezembro.

basicamente, teriam regras de criptomoedas piores, dinheiro em USD mais restritivo e dinheiro em ienes mais restritivo no espaço de cerca de 72 horas.

é uma combinação bastante péssima se estiverem com posições alavancadas em criptomoedas. xD

e quinta-feira também tem a decisão do BOE pelo meio.

belo calendário lol.

▫️ mapa de cenários

melhor versão: a CLARITY avança + a FED sobe as taxas mas mantém um tom calmo + o BOJ não dá sinais de querer apressar outra subida.

cenário-base, na minha opinião: a CLARITY enfrenta dificuldades + a FED soa ligeiramente agressiva + o BOJ faz a subida esperada e mantém tudo vago.

versão desagradável: a CLARITY morre + a FED dá a entender que haverá outra subida em 2026 + Ueda abre a porta a uma subida em dezembro.

depois há a versão amaldiçoada.

a FED não sobe as taxas depois de cerca de 90% do mercado esperar isso.

ou o BOJ sobe de alguma forma 50 pb.

qualquer uma das duas provavelmente domina toda a semana.

▫️ acompanhamento em direto

i) terça-feira, 21:15 EEST: a CLARITY consegue 60 votos e quem vota contra

ii) quarta-feira, 21:00-21:30: decisão da FED, projeções futuras das taxas e Warsh

iii) sexta-feira de manhã: decisão do BOJ, IPC do Japão e se Ueda dá a entender que haverá uma subida em dezembro

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