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A ROBINHOOD CHAIN ACABOU DE ULTRAPASSAR A ETHEREUM EM RECEITAS DIÁRIAS REPORTADAS — MAS O NÚMERO É APENAS O INÍCIO DA HISTÓRIA

Um desenvolvimento surpreendente chamou a atenção do mercado das criptomoedas: segundo informações, a Robinhood Chain gerou cerca de 287 000 $ de receitas diárias da rede, ultrapassando temporariamente a Ethereum de acordo com uma determinada métrica de receitas.

À primeira vista, isto parece quase inacreditável.

Robinhood Chain > Ethereum.

Mas olhar apenas para a classificação pode ser enganador.

A questão mais importante não é simplesmente quem gerou mais receitas num determinado dia.

A questão mais ampla é:

PARA ONDE ESTÁ A IR O VALOR ECONÓMICO DAS FINANÇAS ON-CHAIN?

A Robinhood Chain está a ser desenvolvida como uma Layer 2 da Ethereum utilizando tecnologia da Arbitrum, com um forte enfoque na negociação, nos ativos tokenizados e na atividade financeira baseada em blockchain.

Este posicionamento torna a sua tração inicial especialmente importante.

A indústria da blockchain poderá estar a entrar numa fase em que a competição já não se resume à capitalização de mercado, ao TVL ou ao número de transações.

Poderá tornar-se cada vez mais uma competição pelos utilizadores, pela atividade financeira e pelo valor económico.

Quem detém os utilizadores?

Quem processa as suas transações?

Quem fica com as comissões?

Onde são efetivamente negociados os ativos tokenizados?

E qual é a camada que, em última análise, beneficia quando milhares de milhões de dólares passam para a blockchain?

MAS HÁ UMA RESSALVA IMPORTANTE: AS DEFINIÇÕES DE RECEITAS SÃO IMPORTANTES

Nem todos os painéis de controlo de blockchain calculam as “receitas” exatamente da mesma forma.

As diferentes plataformas podem medir as comissões de transação, as comissões brutas da rede, os rendimentos do sequenciador ou as receitas retidas após determinados custos operacionais.

Por isso, comparar diretamente a Robinhood Chain com a Ethereum só é significativo quando são utilizadas a mesma metodologia, o mesmo período e a mesma definição de receitas.

Por isso, não consideraria o valor de 287 000 $ como prova de que a Robinhood Chain se tornou subitamente maior do que a Ethereum em termos económicos.

Em vez disso, vejo-o como um sinal que merece ser acompanhado.

A ECONOMIA DAS L2 ESTÁ A TORNAR-SE CADA VEZ MAIS IMPORTANTE

A Ethereum continua a ser uma das bases mais importantes para as finanças descentralizadas, as stablecoins, os ativos tokenizados e as aplicações de blockchain.

Mas as redes Layer 2 estão a mudar o local onde os utilizadores interagem efetivamente com a infraestrutura de blockchain.

Um utilizador poderia negociar um ativo, transferir stablecoins ou interagir com uma aplicação financeira numa L2 sem sequer pensar na Ethereum subjacente.

Isto cria uma questão económica fascinante:

Se a atividade passar para as Layer 2, quanto valor permanece na Ethereum e quanto é capturado pela L2 ou pela aplicação?

A Ethereum pode continuar a ser a base de liquidação e segurança, enquanto outras camadas capturam uma parcela maior da atividade direta dos utilizadores.

Isso não significa necessariamente que a Ethereum esteja a perder.

Na verdade, o facto de a Robinhood Chain ser construída em torno de uma infraestrutura compatível com a Ethereum também pode representar uma validação mais ampla do ecossistema Ethereum.

Mas existe uma distinção fundamental:

O CRESCIMENTO DO ECOSSISTEMA NÃO SIGNIFICA AUTOMATICAMENTE CAPTURA DE VALOR

Uma blockchain pode tornar-se cada vez mais importante enquanto outra camada captura uma parcela maior da atividade económica voltada para os utilizadores.

O VERDADEIRO TESTE COMEÇA DEPOIS DA NOTÍCIA

Um dia de receitas fortes é interessante.

Receitas sustentadas são muito mais importantes.

Conseguirá a Robinhood Chain manter a atividade depois do entusiasmo inicial?

Os utilizadores continuarão a utilizá-la sem incentivos agressivos?

Os programadores irão criar aplicações relevantes?

A atividade das stablecoins irá expandir-se?

As ações tokenizadas e os ativos do mundo real irão atrair capital significativo?

E, mais importante:

PODERÁ A ATIVIDADE FINANCEIRA REAL TORNAR-SE O PRINCIPAL MOTOR, EM VEZ DA ESPECULAÇÃO DE CURTO PRAZO?

Imagine um ecossistema financeiro on-chain que combine ações tokenizadas, stablecoins, mercados globais 24/7, concessão e contração de empréstimos, ativos do mundo real, liquidação mais rápida e produtos financeiros orientados para os consumidores.

Se este modelo for bem-sucedido, a oportunidade poderá estender-se muito para além do atual mercado nativo das criptomoedas.

E a Robinhood tem uma vantagem potencialmente importante: um grande público financeiro orientado para o consumidor.

Se mesmo uma fração da atividade financeira tradicional migrar para infraestruturas de blockchain, o mercado endereçável poderá tornar-se significativamente maior.

É POR ISSO QUE ESTOU A ACOMPANHAR TRÊS COISAS

1. DURABILIDADE DAS RECEITAS

Conseguirá a Robinhood Chain gerar consistentemente atividade económica significativa ao longo de meses e anos, em vez de apenas durante uma fase inicial de crescimento?

2. PROCURA FINANCEIRA REAL

Os ativos tokenizados, as stablecoins e a atividade de negociação genuína estão a tornar-se importantes motores da utilização da rede?

3. CAPTURA DE VALOR

Quando o capital passa para a blockchain, quem captura o valor económico — a Ethereum, a L2, a aplicação ou uma combinação de todas as três?

A notícia poderá ser:

A Robinhood Chain gerou mais receitas diárias do que a Ethereum.

Mas a história mais profunda é muito maior.

Poderão as empresas de tecnologia financeira transformar a blockchain de uma tecnologia principalmente especulativa numa infraestrutura financeira global sempre disponível?

Se essa transição acelerar, a Robinhood Chain poderá tornar-se um estudo de caso importante na interseção entre as finanças tradicionais, a tecnologia financeira, a infraestrutura de blockchain, o escalamento da Ethereum e os ativos tokenizados.

Um dia não estabelece uma tendência.

Mas, por vezes, um único número invulgar é suficiente para nos mostrar onde poderá estar a desenvolver-se a próxima grande competição.

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