Com o petróleo acima dos 100 dólares, os mercados acionista e das criptomoedas vão ter de voltar a fazer contas

O Brent e o WTI acima dos 100 dólares representam, para os mercados financeiros, mais um problema de cálculo que surgiu subitamente: se os preços da energia continuarem a subir, a inflação global voltará a acelerar? Se a inflação persistir, qual será ainda a margem dos bancos centrais para baixar as taxas de juro? E, se as taxas se mantiverem elevadas, conseguirão as ações e os criptoativos continuar a beneficiar de avaliações elevadas?

É aqui que reside o verdadeiro aspeto a acompanhar na subida do preço do petróleo acima dos 100 dólares.

A subida do petróleo começa por alterar as expectativas de inflação. Normalmente, o mercado negoceia antecipadamente o futuro, em vez de esperar pelos dados oficiais para reagir. Assim, mesmo que os dados atuais da inflação ainda não tenham piorado de forma evidente, basta que os investidores comecem a acreditar que os preços da energia permanecerão elevados para que as yields das obrigações e as expectativas relativas às taxas de juro possam mudar antecipadamente.

No caso das ações norte-americanas, o setor energético poderá tornar-se um refúgio para o capital, mas os setores tecnológico e do consumo poderão não ter a mesma facilidade. O aumento dos custos das empresas e a pressão sobre o poder de compra das famílias acabarão por afetar as expectativas de lucros.

Para a Bitcoin e os criptoativos, o impacto dos preços elevados do petróleo é ainda mais complexo. Por um lado, o aumento da incerteza macroeconómica poderá atrair capitais de refúgio; por outro, se o mercado adiar as expectativas de cortes nas taxas de juro, o contexto de liquidez tornar-se-á mais restritivo, o que poderá voltar a pressionar os ativos de risco.

Por isso, o mais importante a acompanhar agora não é saber se “o preço do petróleo ultrapassou os 100 dólares”, mas sim “até onde poderá chegar depois dos 100 dólares”.

Se a subida for impulsionada apenas pelo sentimento, o mercado poderá corrigir rapidamente; se for sustentada conjuntamente pela oferta e pela procura, pelos riscos geopolíticos e por fatores políticos, então esta tendência do preço do petróleo poderá alastrar do mercado das matérias-primas ao sistema global de valorização dos ativos.#Gate广场中秋团圆局 + ​#布伦特和WTI站上100美元