A subida das taxas de juro será provavelmente concretizada; o verdadeiro teste está no gráfico de pontos

Nesta reunião da Reserva Federal, inclino-me mais para a concretização de uma subida de 25 pontos base. O CPI de agosto registou 3,4% em termos homólogos, enquanto o CPI subjacente subiu 0,3% em termos mensais. A persistência da inflação continua presente, e o mercado já elevou a probabilidade de uma subida das taxas para perto de 90%.

Por isso, a subida das taxas em si não representa o maior risco. O que merece verdadeiramente atenção é o gráfico de pontos e a conferência de imprensa. Se o gráfico de pontos indicar que ainda há margem para novas subidas este ano, o mercado poderá voltar a negociar a ideia de “taxas elevadas durante mais tempo”, com o dólar e as yields das obrigações do Tesouro dos EUA a fortalecerem-se, enquanto a BTC e as ações norte-americanas ficam sob pressão.

Mas se os 25 pontos base representarem o momento em que “a realidade se concretiza” e Powell transmitir sinais de prudência, o mercado poderá, pelo contrário, assistir a uma dissipação da pressão negativa. Algumas análises recentes já indicam que, se a subida das taxas estiver plenamente descontada, o impacto sobre os ativos poderá não continuar a aumentar.

A minha estratégia é não perseguir subidas nem vender em pânico antes da reunião, e concentrar-me, depois da reunião, na direção do dólar e da yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos. O que realmente determina o comportamento do mercado nunca são apenas as palavras “subida das taxas”, mas sim a forma como a Reserva Federal comunica ao mercado “qual será o próximo passo”. #每周来晒 e #美联储加息会议 .