Com uma probabilidade de subida das taxas de 90% já descontada, o mercado teme mais do que uma subida das taxas

Se o mercado já tiver incorporado nos preços uma probabilidade de cerca de 90% de uma subida das taxas, os próprios 25 pontos base dificilmente conseguirão gerar uma tendência sustentada. O que realmente exige atenção é a possibilidade de a Reserva Federal assumir uma postura mais agressiva do que o mercado imagina.

Atualmente, a inflação continua claramente acima do objetivo de 2%, enquanto o IPC subjacente aumentou 0,3% em termos mensais. Além disso, a subida dos preços do petróleo também aumenta a incerteza em relação à inflação futura. Um inquérito da Reuters mostra que cada vez mais economistas consideram que, após uma subida das taxas em setembro, continua a existir a possibilidade de uma nova subida.

Assim, a minha avaliação do dot plot é a seguinte: o cenário de base deverá ser agressivo, mas não necessariamente extremo. Se as previsões das taxas de juro para o resto do ano permanecerem relativamente estáveis, o mercado poderá interpretar isso como “uma subida das taxas e depois continuar a observar”; se o dot plot elevar ainda mais a trajetória das taxas, a BTC e as ações norte-americanas poderão sofrer primeiro uma nova queda. #每周来晒 e #美联储加息会议

Por outro lado, desde que a conferência de imprensa não reforce claramente as expectativas de subidas consecutivas das taxas, os ativos de risco terão uma oportunidade de recuperar depois de as notícias negativas já estarem descontadas. Antes da reunião, reduzirei a alavancagem; depois, decidirei se volto a aumentar as posições com base na evolução das taxas de juro reais e do dólar.