Não tente adivinhar a resposta antes da reunião; depois da reunião, veja como o mercado a interpreta

O maior destaque desta reunião da Reserva Federal é, na realidade, saber se o mercado ainda conseguirá continuar a negociar uma postura agressiva depois de as expectativas já estarem totalmente refletidas nos preços.

Atualmente, a probabilidade de uma subida de 25 pontos-base em setembro está próxima dos 90%, e um inquérito da Reuters mostra que 85% dos economistas também esperam que a Reserva Federal suba as taxas. Por outras palavras, se a subida for realmente de 25 pontos-base, em teoria não será uma surpresa.

Por isso, depois da reunião, vou prestar atenção sobretudo a três sinais: primeiro, se o gráfico de pontos sugere uma segunda subida das taxas ainda este ano; segundo, se a conferência de imprensa dá ênfase ao reacelerar dos riscos de inflação; terceiro, se as yields das obrigações do Tesouro dos EUA e o índice do dólar continuarão a subir ou se assistiremos a um movimento de “comprar o rumor, vender o facto”.

Se a yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos continuar a subir e o dólar se fortalecer em simultâneo, será necessário manter a cautela no curto prazo relativamente à BTC e às ações norte-americanas, enquanto o ouro também poderá ficar sob pressão; mas, se as yields recuarem depois de a subida das taxas se concretizar, isso significará que o mercado já incorporou suficientemente as expectativas agressivas, podendo os ativos de risco recuperar.

Por isso, a minha abordagem não consiste em apostar antecipadamente, mas em esperar que o mercado dê a resposta. Controlar a exposição antes da reunião e confirmar a direção depois dela. É preferível perder a primeira parte do movimento do que tentar antecipar-se e acabar por ser castigado pelo mercado. Afinal, a parte mais implacável do FOMC nunca é a resposta, mas sim a diferença entre as expectativas e a realidade.#每周来晒 e #ReuniãoDeSubidaDeTaxasDaFed