#8月核心CPI超预期 Uma breve análise da tendência do mercado para a próxima semana!

A liquidez esteve muito fraca este fim de semana, mas, para os ursos, isso proporcionou uma maior confiança numa descida. Comparando com as duas semanas anteriores, em que as notícias negativas relacionadas com Waller e os dados do emprego não agrícola deram lugar a uma recuperação durante o fim de semana, este fim de semana revelou-se relativamente mais fraco, com um sentimento baixista bastante intenso.

Após o CPI, na próxima semana iremos concentrar-nos sobretudo em dois pontos: a Lei CLARITY e a decisão da Reserva Federal.

1. Atualmente, a expectativa dominante do mercado aponta, muito provavelmente, para um adiamento. A probabilidade de a votação da lei ser bem-sucedida é baixa e a confiança do mercado é insuficiente. São necessários 60 votos para a aprovação, mas atualmente existem apenas 53, pelo que ainda faltam bastantes. O anúncio será feito na madrugada de quarta-feira.

a Se não for aprovada e for adiada, o mercado poderá rapidamente devolver o sentimento positivo de agosto, desencadeando vendas e um sentimento negativo, reagindo com uma queda acentuada!

b Se for aprovada, não há muito a dizer: será uma notícia extremamente positiva. O mercado irá recuperar fortemente!

2. A probabilidade de uma subida das taxas pela Reserva Federal já atingiu 90; uma subida é praticamente certa!

Atualmente, a probabilidade de uma subida de 25 pontos-base é de cerca de 89%, enquanto a probabilidade de manutenção das taxas se situa em aproximadamente 11%!

O principal catalisador foi o CPI de agosto, que superou as expectativas: o CPI subjacente mensal foi de 0,3%, acima dos 0,2% esperados. A inflação recuperou e o mercado aumentou imediatamente as apostas numa subida das taxas, passando de apenas 38% no final de agosto para quase 90%. A isto soma-se o facto de o PPI também ter superado as expectativas, levando várias instituições de investimento, como a Goldman Sachs, o JPMorgan e o Deutsche Bank, a ajustarem as suas perspetivas!

O mercado já incorporou uma subida das taxas a níveis muito elevados. O maior risco não é a subida em si, mas sim o discurso de Powell após a decisão, que será determinante para a direção do mercado.

a Se houver uma subida de 25 bp e Waller adotar um discurso agressivo: queda imediata para 638!

​
b Se houver uma subida das taxas, mas Waller adotar uma postura moderada, sugerindo que será uma subida única: será um caso de “vender o facto”, e o mercado poderá facilmente recuperar, provocando um short squeeze!

​
c Cisne negro de baixa probabilidade: se não houver uma subida das taxas, os ursos serão diretamente atingidos, o BTC subirá fortemente e muitas posições curtas serão liquidadas.

Tendo em conta a reação atual do mercado, a estrutura técnica diária e semanal revela uma recuperação sem força, com entradas de capital escassas. O desempenho durante o fim de semana foi muito fraco, enquanto a lei e a decisão da Reserva Federal apontam para expectativas bastante negativas. Combinando isto com o impacto retardado das notícias negativas do CPI, é muito provável que esta noite e na próxima semana se desenvolva um sentimento baixista de venda baseado nas expectativas. Primeiro, observemos o suporte em 758, seguido de 718 e, finalmente, 638!$BTC