As expectativas de subida das taxas estão a intensificar-se, mas podem, pelo contrário, criar a próxima oportunidade de compra

O maior significado para o mercado do CPI dos EUA de agosto desta vez foi colocar em destaque a “retoma das subidas das taxas pela Reserva Federal”, que antes era um acontecimento de baixa probabilidade. Os dados mostram que o CPI homólogo foi de 3,4% e o CPI subjacente homólogo de 2,4%, enquanto a probabilidade de uma subida das taxas em setembro aumentou claramente após a divulgação dos dados
A curto prazo, este não é, naturalmente, o cenário preferido dos ativos de risco. A subida das taxas de juro aumenta o custo do financiamento, enquanto a valorização do dólar e das yields das obrigações do Tesouro dos EUA tende também a pressionar a BTC, o ouro e as ações de crescimento com avaliações elevadas. #每周来晒 e #8月CPI数据出炉
Mas, por outro lado, o mercado já começou a antecipar e a negociar expectativas hawkish. Se os dados futuros não continuarem a deteriorar-se, as expectativas de subida das taxas poderão, pelo contrário, transformar-se numa situação de “realização de uma notícia negativa”. É também por isso que, após a divulgação do CPI, as ações norte-americanas não sofreram uma queda acentuada.

A minha estratégia será mais orientada para uma abordagem ofensiva dentro da defensiva: aguardar a confirmação de uma correção antes de entrar na BTC; nas ações norte-americanas, concentrar-me em empresas com forte capacidade de gerar lucros e cujas despesas de capital em IA possam ser convertidas em receitas; quanto ao ouro, continuarei atento aos riscos geopolíticos e às alterações das taxas de juro reais.

Em resumo: este não é o momento para comprar indiscriminadamente, mas estamos também longe de uma retirada generalizada. O que realmente merece ser aproveitado são as oportunidades de vendas excessivas que surgem após o aumento da volatilidade.