#GateMeme A liquidez esgotada torna-se um golpe fatal

O fracasso deste ETF temático da DOGE deve-se, em última análise, à sua liquidez de mercado extremamente reduzida.
Segundo os dados compilados pelo The Block, embora os primeiros ETFs de Dogecoin tenham provocado uma forte subida do sentimento no curto prazo quando foram lançados em 2025年9月, este tipo de ativo nunca conseguiu captar eficazmente o interesse dos fundos institucionais. Os dados monitorizados pela SoSoValue mostram que as entradas líquidas de capital neste tipo de ETF foram de apenas cerca de 31.8万美元 no mês passado, e esta reduzida procura já resultava da inversão da situação de saídas líquidas registada em 7月.
A diferença nos volumes de negociação é ainda mais evidente. De acordo com os dados agregados do Yahoo Finance, o volume histórico acumulado de negociação dos ETFs de Dogecoin foi de apenas cerca de 3亿美元.
Em comparação, os produtos semelhantes da Hyperliquid, também do setor das altcoins, atingiram um volume de negociação de 21亿美元, enquanto os produtos da Zcash e da Chainlink registaram 15亿美元 e 6.8亿美元, respetivamente. Quanto ao BWOW, o seu momento de maior fulgor em termos de volume médio diário ocorreu na semana do lançamento, com 300万美元, tendo depois caído completamente numa situação de falta de liquidez.

A DOGE sai do top dez por capitalização de mercado
Hunter Horsley, CEO da Bitwise, admitiu no ano passado, aquando da promoção do fundo, que a DOGE começou como uma piada da Internet e acabou por evoluir para um símbolo cultural; nunca tentou remodelar os mercados de capitais globais, nem se apresentou como um ativo baseado em fundamentos ou utilidade prática. Na altura, afirmou com admiração que o ativo tinha demonstrado uma vitalidade acima das expectativas.
No entanto, as leis do mercado acabam por ser cruéis. Atualmente, a cotação da DOGE no mercado secundário oscila em torno de 0.084美元, enquanto a sua capitalização total de mercado diminuiu para cerca de 130亿美元. Ao longo do último ano, com a ascensão vigorosa de ativos com uma narrativa mais forte, como HYPE e ZEC, a Dogecoin foi efetivamente afastada do top dez da classificação mundial de ativos de criptomoeda por capitalização de mercado. $DOGE