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A posição da Gate nos Perpétuos de RWA pode ser o início de algo maior

Quando vejo a posição da Gate no Top 3 global dos Futuros Perpétuos de RWA, não a encaro apenas como mais uma atualização de ranking. Vejo-a como prova de que as fronteiras entre os mercados financeiros tradicionais e a infraestrutura de negociação baseada em blockchain estão cada vez mais interligadas.

De acordo com os dados divulgados relativos a julho, o mercado global de perpétuos de RWA gerou aproximadamente $460 billion em volume de negociação, representando um aumento mensal de 47.8%. A Gate conquistou cerca de 4.39% de quota de mercado, colocando-se entre as 3 principais exchanges centralizadas globais nesta categoria.

Estes números despertam imediatamente o meu interesse pelo panorama geral.

RWA, ou Ativos do Mundo Real, representa ativos e instrumentos financeiros ligados aos mercados tradicionais que podem ser integrados em ambientes baseados em blockchain. Isto pode incluir exposição relacionada com ações, matérias-primas, índices, metais e outros mercados financeiros.

Quando estes ativos são combinados com futuros perpétuos, os traders obtêm acesso a posições long e short sem uma data de vencimento contratual tradicional. Os mecanismos de financiamento ajudam a manter os contratos perpétuos alinhados com os seus mercados subjacentes.

Isto cria uma ponte interessante entre as finanças tradicionais e a infraestrutura cripto.

E a Gate parece estar a posicionar-se diretamente nessa ponte.

A dimensão do mercado é particularmente importante. Se aproximadamente $460 billion em volume de perpétuos de RWA foi gerado globalmente em julho, a quota de 4.39% da Gate corresponderia a cerca de $20.2 billion em atividade, se aplicada proporcionalmente ao valor agregado divulgado.

Isto é apenas uma aproximação, não uma previsão, mas ajuda a demonstrar como mesmo uma quota de mercado de um só dígito pode tornar-se significativa quando o mercado subjacente atinge centenas de milhares de milhões de dólares.

A taxa de crescimento é outro fator que eu não ignoraria.

O volume divulgado de perpétuos de RWA foi de aproximadamente $211 billion em maio e cerca de $460 billion em julho, representando um aumento de aproximadamente 118% durante esse período.

O crescimento passado nunca garante o crescimento futuro. No entanto, esta aceleração sugere que os participantes no mercado estão a prestar cada vez mais atenção a esta categoria.

A Gate dispõe também de uma base mais ampla de derivados que apoia esta expansão.

Os valores divulgados relativos a julho mostram aproximadamente $276 billion em volume de derivados da Gate, dando à Gate cerca de 9.08% de quota no mercado de derivados. A Gate terá também representado aproximadamente 11.2% dos juros em aberto de futuros entre as exchanges focadas no segmento de retalho.

Considero que os juros em aberto são especialmente importantes porque oferecem outra perspetiva. O volume de negociação mede a atividade, enquanto os juros em aberto refletem as posições pendentes. Em conjunto, podem proporcionar uma visão mais completa da participação no ecossistema de derivados.

A Gate não está a construir a sua presença em RWA a partir do zero.

A sua infraestrutura existente de spot e derivados proporciona-lhe uma base mais ampla. O volume spot de julho foi divulgado como sendo de aproximadamente $35.8 billion, com cerca de 4.93% de quota no mercado spot.

Para mim, esta combinação é importante porque sugere uma abordagem de ecossistema, em vez de uma dependência de um único produto.

Mas existe uma advertência importante.

Os futuros perpétuos podem envolver alavancagem, e a alavancagem pode amplificar tanto os ganhos como as perdas. As taxas de financiamento, a liquidez, a volatilidade, os juros em aberto e os níveis de liquidação podem mudar rapidamente.

Se estivesse a analisar os mercados de perpétuos de RWA, prestaria muita atenção à estrutura de preços, ao volume, às taxas de financiamento, à liquidez e aos juros em aberto, em vez de me focar apenas nos rankings ou nos números dos títulos.

A oportunidade é significativa, mas a disciplina continua a ser essencial.

Olhando para o futuro, o potencial de escala torna-se ainda mais claro.

Um mercado mensal de perpétuos de RWA de $500 billion com uma quota de 5% equivaleria a $25 billion em atividade. Com $750 billion, a mesma quota representaria $37.5 billion. Com $1 trillion, representaria $50 billion.

Estes são cenários, não previsões.

É por isso que acredito que a atual posição de 4.39% da Gate merece ser acompanhada.

A verdadeira questão não é simplesmente saber se a Gate conseguirá manter-se no Top 3.

A questão mais importante é saber se a Gate conseguirá continuar a melhorar a liquidez, a execução, a cobertura de produtos, a participação dos utilizadores e a infraestrutura de gestão de risco à medida que o mercado de RWA se desenvolve.

A minha perspetiva sobre esta direção continua a ser positiva.

As criptomoedas não têm de permanecer limitadas aos ativos nativos do setor. A maior oportunidade poderá estar na criação de uma infraestrutura onde a tecnologia blockchain e os mercados financeiros tradicionais possam interagir cada vez mais.

Os perpétuos de RWA podem tornar-se uma parte importante dessa evolução.

E a Gate já está a construir a sua posição nesse mercado.

Os RWA estão a expandir-se.
Os mercados perpétuos estão a evoluir.
As finanças tradicionais estão a aproximar-se da blockchain.
E a Gate está a posicionar-se numa fase inicial dessa convergência.

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