A postura hawkish chegou, e as oportunidades também

O mais importante nesta divulgação do CPI não é o número de 3,4%, mas o facto de o ritmo de descida da inflação aparentemente não ser tão rápido como o mercado imaginava. Em agosto, o CPI registou 0,4% em termos mensais e 3,4% em termos homólogos, enquanto o CPI subjacente ficou em 0,3% em termos mensais e 2,4% em termos homólogos. A recuperação dos preços da energia foi um fator importante para a subida do CPI geral, mas alguns preços dos serviços também se mantiveram elevados. #每周来晒 e #8CPIdeagosto
Isto significa que, no curto prazo, não será fácil para a Reserva Federal mudar tranquilamente para uma política mais acomodatícia. Além disso, os dados anteriores sobre o emprego não agrícola foram fortes, e a economia não deu razões para “cortes acentuados das taxas de juro”. Por isso, a disputa em torno da política monetária na reunião de setembro intensificou-se claramente, e o mercado começou inclusivamente a discutir a possibilidade de uma nova subida das taxas ainda este ano.

No entanto, o maior risco na negociação é olhar apenas para uma direção. O CPI ficou dentro das expectativas e, por si só, não representa um novo choque inflacionista; pelo contrário, significa que o pior cenário ainda não se concretizou. A subida das ações norte-americanas após a divulgação dos dados é um exemplo típico.

Se, posteriormente, as yields das obrigações do Tesouro dos EUA subirem fortemente e depois recuarem, acredito que as ações tecnológicas, a cadeia industrial da IA e a BTC voltarão a atrair a atenção dos investidores. Em particular, se a BTC conseguir manter os níveis de suporte importantes sob pressão das taxas de juro, poderá formar um forte sinal de “atenuação do impacto negativo”.

Quanto mais complexa for a situação do mercado, menos se deve apostar tudo numa única direção. Muitas vezes, as oportunidades encontram-se no meio da volatilidade.