A verdadeira oportunidade de negociação chegou

Os dados do CPI dos EUA relativos a agosto colocaram um desafio bastante interessante ao mercado: 3,4% em termos homólogos, em linha com o valor anterior; 0,4% em termos mensais, conforme esperado; mas o CPI subjacente subiu 0,3% em termos mensais, ligeiramente acima das expectativas do mercado. Ou seja, a inflação não saiu de controlo, mas também não abrandou de forma convincente. #每周来晒 e #Dados do CPI de agosto divulgados

Para a Reserva Federal, este tipo de dados é o mais difícil de gerir. O mercado de trabalho já demonstrou resiliência e a inflação continua acima da meta de 2%. Se a política monetária for flexibilizada demasiado cedo, os preços poderão voltar a ser estimulados; se continuar a ser restritiva, poderá exercer pressão sobre a economia e os mercados financeiros.

Por isso, o mercado aumentou as expectativas de uma subida das taxas em setembro, mas as ações não registaram uma queda motivada pelo pânico. Pelo contrário, tanto o S&P 500 como o Nasdaq subiram cerca de 0,8%. Isto mostra que os investidores já se tinham preparado antecipadamente, e que a verdadeira lógica de negociação está a passar de “o CPI é bom ou mau?” para “as taxas de juro já atingiram o pico?”.

Por isso, atualmente vejo sobretudo dois tipos de oportunidades: primeiro, esperar pela descida das yields das obrigações do Tesouro dos EUA depois de atingirem máximos e procurar oportunidades de compra em baixas nas líderes tecnológicas e de IA; segundo, observar se a BTC consegue manter a resiliência num ambiente de dólar forte.

Se a BTC conseguir resistir à pressão das taxas de juro, poderá valer a pena prestar-lhe especial atenção mais à frente. Afinal, uma verdadeira tendência de alta nunca se caracteriza pela ausência de fatores negativos, mas sim pelo facto de não cair mesmo quando surgem más notícias.