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O IPC subjacente de agosto, ao ficar melhor do que o esperado, é outro desenvolvimento importante para os mercados financeiros, especialmente para os traders que acompanham a inflação, as taxas de juro, o dólar americano, o ouro e as criptomoedas.

Os dados da inflação continuam a ser um dos principais fatores por detrás das expectativas do mercado. Cada divulgação do IPC oferece aos traders e investidores mais uma peça do puzzle, enquanto tentam perceber qual poderá ser o próximo rumo da política monetária.

Uma leitura do IPC subjacente melhor do que o esperado pode influenciar as expectativas em torno da Reserva Federal, sobretudo quando os mercados já estão focados no momento e no ritmo de potenciais cortes das taxas de juro.

Mas o valor principal é apenas parte da história.

O IPC subjacente exclui os preços dos alimentos e da energia, o que o torna uma medida importante para compreender as tendências da inflação subjacente. Quando a inflação subjacente dá sinais de abrandamento, os mercados podem interpretar isso como uma evidência de que as pressões sobre os preços estão a tornar-se mais controláveis.

Para os traders de criptomoedas, isto é importante porque a política monetária e a liquidez exercem uma forte influência sobre os ativos de risco.

Quando os mercados antecipam condições monetárias mais flexíveis, o apetite pelo risco pode melhorar. A Bitcoin e outras criptomoedas importantes podem beneficiar de um maior interesse por ativos de maior risco.

Por outro lado, se a inflação continuar persistente, os mercados podem ajustar rapidamente as suas expectativas relativamente às taxas de juro, criando volatilidade nas criptomoedas, ações, obrigações, no dólar americano e nos metais preciosos.

É por isso que os dias de divulgação do IPC nunca dizem respeito apenas a um número.

Dizem respeito às expectativas.

O mercado não reage simplesmente ao facto de a inflação ser alta ou baixa. Reage à diferença entre aquilo que os investidores esperavam e aquilo que os dados efetivamente revelaram.

Essa diferença pode criar alguns dos movimentos de preços de curto prazo mais fortes.

O Que os Traders Devem Acompanhar a Seguir

Após a reação inicial ao IPC, os traders devem evitar perseguir o primeiro movimento.

Os primeiros minutos após a divulgação de dados económicos importantes podem gerar uma volatilidade significativa, varrimentos de liquidez e falsos rompimentos.

Uma abordagem melhor consiste em esperar que a estrutura do mercado se torne mais clara.

No caso da Bitcoin, os traders podem acompanhar:

• Níveis de suporte e resistência importantes
• Quebra de Estrutura
• Retestes após rompimentos importantes
• Lacunas de Valor Justo
• Blocos de Ordens
• Expansão do volume
• Interesse Aberto
• Taxas de financiamento
• Dominância do BTC
• Reação em torno de níveis psicológicos importantes

Se a Bitcoin mantiver a sua força após o IPC e continuar a formar máximos mais elevados e mínimos mais elevados, isso poderá sustentar uma estrutura de alta mais forte.

Se o movimento inicial for rejeitado e o preço regressar abaixo de um suporte importante, a reação ao IPC poderá transformar-se num evento de liquidez, em vez de uma verdadeira inversão de tendência.

Porque Isto é Importante para as Criptomoedas

A Bitcoin está cada vez mais sensível às expectativas macroeconómicas.

O mercado amadureceu significativamente, e os traders prestam agora muito mais atenção à política da Reserva Federal, às yields das obrigações do Tesouro, aos dados da inflação, aos números do emprego e à liquidez global.

Isto significa que os traders de criptomoedas não podem analisar um gráfico da Bitcoin isoladamente.

A análise técnica diz-nos o que o preço está a fazer.

Os dados macroeconómicos ajudam a explicar por que motivo o preço pode estar a mover-se.

A combinação de ambos pode proporcionar uma visão mais completa do mercado.

O mesmo se aplica à Ethereum e a outros ativos importantes. Quando as condições macroeconómicas mudam, as correlações entre os mercados podem alterar-se rapidamente.

O Ouro e o Dólar

O impacto dos dados da inflação não se limita às criptomoedas.

Os traders de ouro também acompanham de perto as expectativas de inflação e as yields reais.

O dólar americano pode reagir bruscamente à medida que os traders ajustam as suas expectativas relativamente à política da Reserva Federal.

Isto cria uma relação interessante entre os mercados tradicionais e os ativos digitais.

Um dólar mais forte pode, por vezes, exercer pressão sobre os ativos de risco, enquanto as expectativas de uma política monetária mais flexível podem melhorar o sentimento em relação a ativos como a Bitcoin.

Mas os mercados são dinâmicos, e nunca existe uma relação garantida de um para um.

É por isso que a confirmação é importante.

O Panorama Geral

Um único relatório do IPC não estabelece uma tendência de longo prazo.

O que importa é a sequência mais ampla de dados da inflação.

As pressões sobre os preços estão a diminuir de forma consistente?

A inflação subjacente está a descer?

Os salários e o emprego também estão a moderar-se?

Como está a evoluir o consumo?

O que comunica a Reserva Federal?

E, mais importante ainda, como é que o mercado está a incorporar tudo isto nas expectativas futuras relativamente às taxas de juro?

Estas questões serão mais importantes do que qualquer divulgação isolada de dados.

Para os traders, o objetivo não deve ser prever todos os movimentos.

O objetivo deve ser identificar as configurações com maior probabilidade de sucesso e gerir o risco quando o mercado as confirmar.

A Minha Perspetiva

O resultado do IPC subjacente de agosto é outro sinal importante para os mercados, mas eu não consideraria uma única divulgação como motivo para me tornar imediatamente extremamente otimista ou pessimista.

A reação seguinte é o que importa.

Se os ativos de risco continuarem a manter os seus ganhos, a liquidez melhorar e a Bitcoin confirmar uma estrutura de mercado de alta, o resultado do IPC poderá tornar-se outro catalisador positivo.

Se o mercado não conseguir dar continuidade ao movimento, os traders devem manter-se cautelosos.

As notícias macroeconómicas criam volatilidade.

A ação do preço proporciona confirmação.

A gestão do risco protege a conta.

Essa combinação é muito mais importante do que tentar adivinhar a direção exata da vela seguinte.

O mercado das criptomoedas continua altamente sensível aos dados económicos dos EUA, e os traders devem estar preparados para a volatilidade sempre que forem divulgados números importantes da inflação.

Para mim, a mensagem principal é simples:

Não negoceie a manchete. Negocie a reação confirmada.

Mantenha a paciência.

Observe a liquidez.

Respeite a estrutura do mercado.

E gira sempre a alavancagem com cuidado.

O próximo grande movimento da Bitcoin poderá não resultar do próprio número do IPC, mas sim da forma como os traders e as instituições reagem ao que esse número significa para a futura política monetária.