Expectativas de subida das taxas de juro ganham força

O PPI de agosto subiu 5,4% em termos homólogos, superando as expectativas do mercado de 5,3%, evidenciando um claro agravamento da inflação na produção. Mais interessante ainda, o aumento mensal foi de apenas 0,4%, em linha com as previsões. Assim, o que realmente deixou o mercado tenso foi a retoma da aceleração da taxa homóloga, e não o valor mensal por si só.

Após a divulgação dos dados, as yields das obrigações do Tesouro dos EUA continuaram a subir, e as apostas do mercado numa subida das taxas pela Reserva Federal ganharam claramente força. Segundo relatos, a probabilidade de uma subida das taxas na reunião de setembro chegou a atingir cerca de 70%. (Reuters)

No entanto, também não se pode afirmar diretamente que a inflação está “fora de controlo”. O PPI subjacente aumentou apenas 0,2% em termos mensais, abaixo dos 0,3% esperados pelo mercado, o que indica que, excluindo os alimentos e a energia, as pressões não são tão exageradas como os dados gerais podem sugerir.

Por isso, o que continuará a determinar a direção do mercado será o próximo CPI. Se o CPI for moderado, o PPI poderá não passar de um falso alarme; se também se revelar elevado, as ações norte-americanas, o ouro e a bitcoin terão de voltar a enfrentar a pressão das taxas de juro.#美国8月PPI录得5.4%高于预期