Vamos falar sobre a Amazon, a Qualcomm e as comunicações ópticas

Depois da divulgação dos resultados, a Amazon $AMZN subiu diretamente de 226 para 287, levando o entusiasmo do mercado ao máximo. Além disso, o recente anúncio da parceria com a Qualcomm $QCOM para desenvolver chips de IA também dominou as notícias. A Qualcomm também assinou com a AWS uma parceria para o desenvolvimento de chips personalizados para várias gerações de produtos, com uma direção central muito clara: a inferência de IA.

Ainda mais interessante é que a Qualcomm concedeu à Amazon até 25 milhões de warrants, com um preço de exercício de 161.26 dólares, e estes não foram oferecidos gratuitamente — quanto mais a Amazon comprar, maior será a quantidade de warrants adquiridos. O volume de compras correspondente pode atingir, no máximo, 60 mil milhões de dólares.

O que é que isto significa?

Os fornecedores de serviços cloud estão cada vez mais determinados a seguir o caminho dos “ASIC desenvolvidos internamente/personalizados”, mas, para alcançar uma verdadeira escala de computação, os chips, por si só, não são suficientes. Por isso, há um detalhe facilmente ignorado neste acordo: as duas partes irão desenvolver em conjunto soluções de interligação óptica baseadas nas tecnologias SerDes e de DSP óptico da Qualcomm, com velocidades de até 1.6T e evolução para taxas ainda mais elevadas.

A próxima competição pelo poder computacional da IA pode já estar a passar gradualmente de “quem tem a GPU mais potente” para “quem consegue desenvolver melhor os chips, as redes e a interligação óptica em conjunto”. Assim, a área da IA já não se resume a empresas de GPU como a NVIDIA e a AMD. Desde ASIC, HBM e módulos ópticos até switches e interligação óptica, toda a cadeia industrial do poder computacional está a ser reorganizada. As oportunidades estão a aumentar, mas, para os investidores comuns, antes de começarem efetivamente a negociar, vale também a pena escolher cuidadosamente a própria conta de corretagem.

Recentemente, experimentei a BBAE (必贝), e houve vários aspetos bastante adequados aos meus hábitos enquanto investidor em ações norte-americanas. O processo de abertura de conta é relativamente conveniente para utilizadores na China continental: permite a abertura de conta remotamente online, com um processo totalmente em chinês, sem ser necessário deslocar-se pessoalmente a uma agência. O processo de KYC também é relativamente rápido.

No que diz respeito à negociação, é possível negociar ações norte-americanas, ETF e opções, além de haver suporte para as sessões pré-abertura e pós-fecho. Um aspeto particularmente interessante é a possibilidade de participar em subscrições de pre-IPO.

A segurança também é algo a que dou bastante importância. Os serviços de corretagem de valores mobiliários da BBAE são prestados pela Redbridge Securities, que integra o sistema de corretoras regulamentadas dos Estados Unidos e é simultaneamente membro da SIPC. Caso a corretora venha a declarar falência ou ocorra uma situação semelhante, as contas dos clientes elegíveis podem beneficiar de uma proteção da SIPC até 500 mil dólares. Naturalmente, esta proteção não cobre as perdas de mercado causadas pela descida do preço das próprias ações, algo que é importante distinguir.

Por fim, se já estiver a planear investir no mercado norte-americano, especialmente num contexto como o atual, marcado pela tendência da IA, é possível que tenha de ajustar frequentemente as posições da sua conta. Na minha opinião, os custos de negociação, a conveniência da abertura de conta e a segurança dos fundos são aspetos que vale a pena considerar em conjunto. Afinal, depois de tanto tempo a pesquisar, não convém deixar que os custos de negociação acabem por consumir novamente os ganhos.