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SpaceX a 147,20 $: o regresso aos 2 biliões de dólares é apenas o início?

A SpaceX voltou a entrar na discussão sobre uma avaliação de 2 biliões de dólares, mas, com o preço atual da SPCX nos 147,20 $, penso que a questão mais interessante não é saber se a SpaceX consegue regressar aos 2 biliões de dólares.

A verdadeira questão é saber se esta recuperação pode evoluir para uma expansão de avaliação muito maior.

Recentemente, a SpaceX subiu 6,4%, para cerca de 149,74 $, e ultrapassou brevemente o nível dos 150 $, fazendo com que a sua capitalização bolsista voltasse a superar os 2 biliões de dólares, após quase dois meses abaixo desse marco. O movimento mostrou que a confiança dos investidores pode regressar rapidamente quando o mercado começa a incorporar um crescimento mais forte da Starlink, da Starship e das ambições cada vez maiores da SpaceX no domínio da IA.

A 147,20 $, a SPCX encontra-se agora ligeiramente abaixo da importante resistência psicológica dos 150 $.

Para mim, isto cria um roteiro técnico muito claro.

O primeiro nível é 150 $.

Um movimento de 147,20 $ para 150 $ exigiria aproximadamente +1,9%. Se os compradores conseguirem ultrapassar os 150 $ com um volume forte e manter esse nível como suporte, a estrutura de recuperação de curto prazo tornar-se-ia mais convincente.

A próxima referência importante é 160,95 $.

O primeiro dia de negociação da SpaceX encerrou perto dos 160,95 $, após o seu preço de IPO de 135 $, tornando este num nível histórico importante para os traders. A partir de 147,20 $, atingir 160,95 $ representaria aproximadamente +9,3%.

Acima dos 160,95 $, o gráfico torna-se muito mais interessante.

Os 175 $ representariam aproximadamente +18,9%.

Os 200 $ representariam aproximadamente +35,9%.

E a Pivotal Research iniciou recentemente a cobertura com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de 220 $, o que representaria aproximadamente +49,5% face aos 147,20 $. A tese está fortemente ligada ao desenvolvimento bem-sucedido, por parte da SpaceX, de um sistema Starship altamente reutilizável.

Existe também um cenário de valorização mais amplo por parte dos analistas. Relatórios recentes colocam o preço-alvo médio dos analistas na faixa baixa a média dos 220 $, enquanto alguns alvos otimistas se estendem consideravelmente mais acima. Estes números devem ser tratados como expectativas, e não como destinos de preço garantidos.

Mas o que torna realmente a SpaceX interessante?

Já não é simplesmente uma empresa de foguetões.

A Starlink dá à SpaceX um grande negócio recorrente de Internet por satélite. O Falcon 9 consolidou a empresa como um dos mais importantes fornecedores de lançamentos do mundo. As oportunidades na área da defesa e com entidades governamentais acrescentam outra camada, enquanto a infraestrutura de IA poderá tornar-se uma parte cada vez mais importante da história de longo prazo.

Depois temos a Starship.

É aqui que o debate sobre a avaliação se torna muito mais sério.

Se a Starship conseguir eventualmente alcançar uma reutilização rápida e económica, a SpaceX poderá potencialmente reduzir drasticamente os custos de lançamento, aumentando simultaneamente a frequência dos lançamentos. Isso poderia apoiar uma expansão mais rápida da Starlink, implementações maiores de satélites, infraestrutura de IA baseada no espaço e oportunidades comerciais totalmente novas.

Relatórios recentes também destacam a importância do próximo ciclo de testes da Starship. O próximo grande teste poderá tornar-se um catalisador importante, porque os investidores estão a olhar cada vez mais para a Starship como a tecnologia que poderá desbloquear a próxima fase de crescimento da SpaceX.

No entanto, é aqui que eu manteria a disciplina.

Uma avaliação de 2 biliões de dólares já representa expectativas extremamente ambiciosas. A Starship ainda tem de provar que a visão de engenharia pode tornar-se uma realidade comercialmente escalável. As elevadas necessidades de capital, o risco de execução, os desafios regulamentares e a concorrência continuam a ser fatores importantes.

Por isso, não perseguiria todas as velas verdes.

A 147,20 $, a minha progressão principal seria:

150 $ → primeiro rompimento psicológico

160,95 $ → resistência histórica importante

175 $ → confirmação otimista mais forte

200 $ → marco psicológico importante

220 $ → preço-alvo agressivo dos analistas

225,87 $ → referência mais ampla da média dos analistas

As percentagens a partir de 147,20 $ são aproximadamente +1,9%, +9,3%, +18,9%, +35,9%, +49,5% e +53,4%, respetivamente.

No lado negativo, uma rejeição na zona dos 150–161 $ deixar-me-ia cauteloso. Se o preço falhar repetidamente a recuperação destes níveis e começar a formar máximos mais baixos com um volume de vendas crescente, a recuperação otimista poderá perder força.

Para mim, a confirmação é mais importante do que o entusiasmo.

Preferiria ver a SPCX ultrapassar a resistência, manter o rompimento e demonstrar uma participação forte, em vez de entrar simplesmente porque a SpaceX regressou ao clube dos 2 biliões de dólares.

O marco dos 2 biliões de dólares é importante, mas poderá ser apenas o ponto de partida do próximo debate.

Conseguirá a SpaceX transformar os 2 biliões de dólares de um teto de avaliação numa nova base?

Essa é a questão que estarei a acompanhar.

E com o Desafio de Partilha de Operações de Contratos de Eventos da Gate, os movimentos de curto prazo da SPCX também tornam os níveis, o momentum e o timing especialmente interessantes de acompanhar. Para os traders, o título é apenas o início — a verdadeira informação vem da forma como o preço reage em torno dos níveis fundamentais.

A minha opinião: os 150 $ são a batalha imediata. Acima dos 161 $, a estrutura otimista torna-se muito mais forte. Acima dos 175 $, o mercado poderá começar a discutir seriamente os 200 $ e valores superiores.

Preferiria esperar por um rompimento confirmado acima dos 161 $, aguardar por uma retração ou manter uma perspetiva de longo prazo em direção à zona dos 200–220 $?

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