##SpaceX总市值重回2万亿美元 SpaceX regressa aos 2 biliões de dólares: o duelo entre a fé e a realidade
Em 8 de setembro de 2026, as ações da SpaceX subiram 3.65%, para 153.35 dólares, fazendo a capitalização de mercado total regressar aos 2.02 biliões de dólares, um novo máximo desde 7 de julho. Após quase dois meses de oscilações, este gigante aeroespacial voltou a ultrapassar a marca dos 2 biliões de dólares.

O que sustenta esta capitalização de mercado é a aposta contínua dos mercados de capitais numa narrativa assente em três pilares. A Starlink é a base — até junho de 2026, a SpaceX já tinha lançado cumulativamente mais de 12318 satélites, contribuindo com mais de dois terços das receitas da empresa. A Starship representa o espaço para a imaginação — o 14.º voo de teste já solicitou autorização à FCC e está previsto que seja lançado não antes de 15 de setembro, com o objetivo de tentar alcançar a órbita. A IA é a nova variável — a fusão com a xAI em fevereiro alterou, em certa medida, a lógica de avaliação. Um analista da Pivotal Research afirmou claramente que a avaliação de 2 biliões de dólares está «quase totalmente dependente da superação de um obstáculo de engenharia».

No entanto, os aplausos e as dúvidas nunca foram tão distintos. A SpaceX registou receitas de aproximadamente 18700 milhões de dólares em 2025, enquanto o rácio preço/vendas implícito na sua capitalização de mercado ultrapassa largamente 100 vezes. A Morningstar atribui-lhe um justo valor de apenas 7800 milhões de dólares; alguns académicos vão mais longe e afirmam que o valor real das ações se situa apenas entre 10 e 30 dólares. Ao mesmo tempo, a SpaceX continua a registar prejuízos — o prejuízo líquido em 2025 aproximou-se dos 5000 milhões de dólares.

Os 2 biliões de dólares não compram os lucros atuais, mas sim a possibilidade de Musk cumprir todo o conjunto de promessas, desde a Internet por satélite até à colonização interestelar. Regressar a esta marca é fácil; mantê-la verdadeiramente exigirá que a Starship acenda os motores com sucesso vezes sem conta. $SPCX