#BTC跌破8万美元 BTC recupera 80 mil no fim de semana: a cobertura de posições curtas empurra o preço para cima
Os fortes dados de emprego não agrícola (162 mil novos postos vs. 56 mil esperados) fizeram o Bitcoin cair de acima dos 82 mil dólares para baixo dos 80 mil, mas, no fim de semana que se seguiu, o mercado não optou por continuar a descer: depois de formar uma base com volume reduzido na faixa dos 79 800–80 100 dólares, o preço voltou a superar os 80 mil dólares na noite de domingo. Até à abertura da sessão Ásia-Pacífico esta manhã, o BTC consolidava-se num intervalo estreito acima da marca dos 80 mil, com a disputa entre compradores e vendedores a passar de «perda do nível» para «ataque e defesa».
Vale a pena decompor a qualidade desta recuperação: os dados mostram que, nas últimas 24 horas, foram liquidadas posições alavancadas no valor de cerca de 160 milhões de dólares em todo o mercado, com as liquidações de posições curtas claramente predominantes — a principal força que está a empurrar o preço para cima é a cobertura forçada de posições curtas, e não uma entrada em massa de novas compras no mercado à vista. Isto é corroborado pelo arrefecimento nos ETF: a entrada líquida diária nos ETF spot de Bitcoin caiu 76.1%, restando apenas os dois gigantes, BlackRock e Fidelity, a registar entradas.
Do ponto de vista da estrutura de posições, a zona dos 80 mil dólares concentra simultaneamente o suporte do mercado à vista após a dissipação do impacto negativo dos dados de emprego não agrícola e o suporte técnico formado por ordens pendentes densas, levando compradores e vendedores de curto prazo a trocar repetidamente de posição; a parede de liquidações entre os 81 mil e os 82 mil dólares (máximo de 4 de setembro) determinará se esta recuperação continua ou se reverte.

Semana decisiva do CPI: o feriado do Dia do Trabalhador reduz os dias de negociação, e os 30Y 5.25% reforçam a importância do relatório de inflação
O CPI dos EUA relativo a agosto, divulgado na sexta-feira desta semana (9/11), será o último dado de inflação de grande relevância antes da reunião do FOMC de 9/15–16 e tornar-se-á praticamente o único fator decisivo quanto à subida ou não das taxas.
A estrutura do calendário desta semana é invulgar: na segunda-feira (9/7), o mercado norte-americano estará encerrado devido ao Dia do Trabalhador, deixando apenas quatro dias completos de negociação esta semana para as ações e as obrigações do Tesouro dos EUA. Depois da divulgação do CPI, a janela para o mercado assimilar os dados e incorporá-los na avaliação da reunião do FOMC ficará ainda mais reduzida, pelo que a volatilidade antes e depois da divulgação poderá ser ampliada. As taxas de juro de longo prazo estão a aumentar a dificuldade deste teste.
O meio de comunicação sul-coreano TokenPost alertou esta manhã que a yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para a zona dos 5.25%, encontrando-se em máximos de vários anos — enquanto as taxas de curto prazo estabilizam devido às expectativas de «manutenção das taxas», as taxas de longo prazo estão a incorporar uma inflação mais persistente e pressões do lado da oferta. O próprio aumento da inclinação da curva de rendimentos representa um voto do mercado a favor de «taxas elevadas durante mais tempo». As declarações anteriores do governador da Reserva Federal Waller também foram reinterpretadas pelo mercado devido aos fortes dados de emprego: a sua preferência por manter as taxas inalteradas em setembro pressupõe a continuação de sinais de moderação da inflação; caso o CPI volte a subir, apoiará uma subida das taxas.
Para os criptoativos, a principal linha de formação de preços desta semana é, por isso, particularmente clara: CPI abaixo das expectativas, confirmação da «manutenção das taxas» e alívio para os ativos de risco; CPI acima das expectativas, aumento das apostas numa subida das taxas e nova pressão sobre a disputa em torno dos 80 mil. Antes da divulgação dos dados, é muito provável que o mercado se mantenha num compasso de espera com volume reduzido. $BTC