Emprego não agrícola: 162 mil; BTC e ações dos EUA devem ter cuidado? A verdadeira variável são as taxas de juro

O emprego não agrícola dos EUA em agosto superou as expectativas, com a criação de 162 mil postos de trabalho, quase o triplo dos 56 mil previstos pelo mercado; os dados de emprego de junho e julho foram ainda revistos em alta num total de 55 mil postos.

O que significa isto para os ativos de risco?

Em termos simples: o mercado esperava inicialmente a narrativa “arrefecimento da economia → corte das taxas pela Reserva Federal → libertação de liquidez”, mas surgiu subitamente uma reviravolta.

A força do emprego levou o mercado a voltar a apostar que a Reserva Federal poderá manter taxas de juro mais elevadas e até considerar uma subida. Após a divulgação dos dados do emprego não agrícola, a yield das obrigações do Tesouro dos EUA a dois anos chegou a subir para 4,38%, enquanto a probabilidade de uma subida das taxas em setembro aumentou claramente.

Por isso, ativos como o BTC, o Nasdaq e o ouro precisam todos de ser reavaliados no curto prazo.

No entanto, não acredito que um único relatório de emprego forte signifique o fim da tendência de alta dos ativos de risco. Isto porque o crescimento homólogo dos salários já desceu para 3,1% e a taxa de participação da força de trabalho aumentou, indicando também uma melhoria do lado da oferta no mercado de trabalho.

Assim, o que irá realmente determinar o desempenho do mercado na próxima fase não é saber se os dados do emprego não agrícola são fortes, mas sim se um emprego robusto pode coexistir com uma inflação baixa. #美国8月非农超预期 $TSLA